徐建明
　　美国有一位经济学家曾做过一个研究发现：纽约股市和纽约女性裙子的长度之间存在着因果关系。一般来说：裙子越短，股价就越上涨；裙子越长，股价就会下跌。
　　例如：1968年底股市猛跌，1969年长裙流行；上世纪70年代后期，在这个全球经济发展高峰期，超短裙引领了全球时尚；“9·11” 后,全球股市萎靡不振，超短裙一度销声匿迹；2006年，超短裙王者归来，股市也一路高歌猛进，直到2007年下半年，长裤重归时尚中心，而亦由此开始，股市又进入下降通道。
　　其实，这种相关性本质在于股市和经济的相关性，而经济的景气好坏又直接影响到人们的心理状态和生活状态。经济景气高、生活舒适、女性心境宽松愉快，社会开放自由，女性乐意展示美妙盈润的动人身体；而经济困难、生活窘迫、女性心情郁闷紧张，社会保守闭塞，女性在这样的郁闷心情和保守社会中，更倾向于穿着严密严实。关注股市的朋友们，请多多注意一下都市街头的美女吧，尤其是美女的大腿。如果哪天大街上满是俏生生的玉腿了，好，恭喜大家，股市也将要大好。
　　有心的读者可能已经发现，今年上海的街头，随着气温的上升，女性服装下摆的高度也在上升。但遗憾的是，上海的股票市场却走出了下降的走势。似乎上面的规律失灵了。其实这恰恰又一次验证了这个理论，而且同时还顺带验证了本专栏提出的中国股市反经济周期理论——即中国股市走势和经济景气之间是反相关的：经济好，投资市场进入下降通道；经济差，投资市场进入上升通道。
　　中国股市的反经济周期理论的原因并不复杂。这里将其中的逻辑关系再简单总结一下：因为政策可以影响中国人和中国社会的各个方面。所以，中国的股市并不看经济的脸色，但一定要看政策的脸色（在股市上操作的人都很清楚，在中国炒股一定要会分析国家政策导向；只会分析宏观经济来炒股的人一定会大败亏输）。而经济热了，政策就要冷；经济冷了，政策就会热。所以，经济热了，股市就必须冷；经济冷了，股市就必须热。股市如此，房地产市场也是如此。在中国，这些市场的表现并不是经济表现的反映，而是为经济表现服务的。所以，4月出台的严厉的房产调控是今年一季度亮丽的宏观经济数据的结果；而随后逐渐弱化的具体操作政策，则是拜希腊主权债务危机所赐——它提醒了我们经济危机并没有过去，经济二次探底的可能性还是很大的。
　　这就是我作为一个理财师的眼里看到的经济、投资市场、经济政策之间的逻辑关系。我们一直认为，经济二次探底不可避免，当然中国经济第二个底不会那么低，但有所回落是必然的。所以，我们认为今年的经济增幅将是前高后低，三、四季度经济将会有所回落。按照上面的逻辑，相应的经济政策也会有所放松。当然股市相应的在下半年也将会有所表现。不过，就像我们在本专栏反复强调的，理财师不应对市场的短期波动作预测，看重的是把握好市场的长期趋势。如果从一个更长的周期来看，今年是在股市上春播的好时节，不应该错过。但今年不是收获的时节，秋收时节应该在三年以后。
　　（作者为上海理财专修学院执行院长）