□丰色 
　　
　　“为什么中国股市在牛市的时候涨幅没有印度大，而在熊市的时候其跌幅却大大地超过印度？
　　最近市场持续低谜，投资者损失惨重。分析大盘暴跌的原因，房地产调控、全球范围内的主权债务危机、宏观政策紧缩、加息等等均在其列。但是笔者以为如果给大盘下跌一个理由，这些都不够，而是大盘现在很累，到处都是要钱的手已经使它不堪重负，主要表现在：
　　圈钱最大化，股票想不破发都难。要想多圈钱，就得把发行价定高，相关利益集团必然会举着市场化的大旗行圈钱之实，目前以近乎天花板的市盈率发行的创业板和中小板集体破发已经屡见不鲜。据统计今年127只上市新股中有35只破发股，破发率达到27.56%。自4月中旬以来，在沪市主板、深市中小板以及创业板挂牌上市的29只新股中，已经有15只股票破发，并且这种破发的趋势还在蔓延。造成新股上市破发的原因就是，新股上市定价太高，现在的市盈率已经变成了“市梦率”。正如一个上市公司的高管上市之后所说：“做梦都没想到，上市来钱这么快”。 
　　上市公司高市盈率发行，对二级市场投资者的伤害和冲击是不容置疑的，一方面它起到了牵制大盘，拉低股价的作用；另一方面上市公司圈钱最大化，也使二级市场的泡沫急剧膨胀，为二级市场上的投资者留下了风险隐患，也就是说一级市场的泡沫要通过二级市场来挤，儿子的债要老子来还。 
　　千方百计地上市融资，想方设法地不分红、少分红。目前，新股IPO、上市公司融资、再融资，少则几亿多则几十甚至上千亿，而给股民的回报呢？如九牛一毛。最近有股民在网上留言说：“就算你挣钱了，你还不是挣的其他股民的钱，上市公司给你分红了吗？分红多吗？比得上银行利息吗？” 
　　最近银行又缺钱了，而据报道国务院已经批准四大行2870亿的再融资计划，而股市也面临到处都是要钱的手的尴尬――IPO越发越多，发行价越定越高；还有大小非减持、中国农业银行的上市及大批企业在排队等待发审委的过会。在这样严重倾斜的供求关系条件下，市场想不下跌都难。