昨日A股市场形成了一个新的兴奋点，那就是地产股，信达地产（600657）等地产股纷纷冲击涨停板，之所以如此，可能与地产股的调控预期有所减轻有关。

　　针对上海市拟对住房保有环节征税的传闻，国家税务总局新闻处处长牛新文表示：“按照现行的规定，税收立法权在中央，也就是说中央来定，地方去执行，地方政府没有权力出台新税种。”同时，发改委副主任李伟在日前的中央企业信息工作视频会议上指出，宏观经济政策在不同阶段可能会进行微调，尤其是货币政策和房地产调控政策，这将给部分行业和企业生产经营带来影响。与此同时，地产股昨日也激发了其他超跌股的反弹，如此就聚集了市场人气，大盘由此回升。但地产行业的调控预期依然存在，也许昨日地产股的反弹，只是意味着市场短线纠偏或修复过快下跌的速率，市场风险依然存在。

　　上海开来投资咨询科技有限公司首席分析师陆水旗认为，昨日地产股的强势反弹仅仅是一个技术性地反弹，绝对不是一个抄底的良机。从基本面上分析，目前国家已经出台了一系列房价调控措施，直到现在为止这些调控措施对房价的影响还不是很明显。如果一旦房价出现下降，地产股下降一定是必然趋势。如果房价在短时间内没有出现下调，那么国家调控措施恐将继续加大，一旦如此，房地产股也势必出现新一轮下调。因此无论未来房价如何变化，地产股下跌的趋势不会改变。从技术面上来看，尽管前段时间，地产股经历了一段较大跌幅，但无论是市盈率还是市净率都离历史最低点有一段差距，下跌空间仍存在，因此地产股抄底时机还未到来。

　　中金公司的观点是，房地产行业将进入中期调整，交易量2010年同比下降16%，2011年与2010年基本持平；2010年和2011年土地购置面积同比增长25%和15%，新开工面积同比上涨18%和10%，开发投资同比增长20%和10%。

　　中金同时预测行业呈V形调整：地产大周期并未结束，本轮调整将是前期非理性上涨后市场回归的过程，但大趋势不变。受各种因素影响，此次调整期将长于2008年，年底前价格有望见底。如果土地供给能够有效增加，行业将进入良性发展。

　　中金的投资建议是，行业周期决定了地产板块估值水平的变化，行业将进入1-2年的中期调整，未来市场的变化将呈结构性和区域性特征，市场重心也将从一、二线城市向二、三线城市转移，相应的选股也可按此差异化进行。