希腊主权债务危机没有完结迹象，欧元前景蒙上巨大阴影。近期由此引发美元大涨，而原油金属等大宗商品则大幅下跌。昨天沪深股市资源股大挫，煤炭、钢铁、有色等跌幅居前。

　　欧元恐被拖垮

　　根据５月２日公布的联合救援方案，在未来３年内，欧元区成员国将与ＩＭＦ共同为希腊提供总额为１１００亿欧元的贷款。其中，欧元区国家出资８００亿欧元，ＩＭＦ出资３００亿欧元，首笔款项将在５月１９日前到位。与此同时，希腊将采取新一轮财政紧缩措施，预计在未来３年内削减财政预算３００亿欧元。

　　目前，德国国内仍为是否应该批准援助争论不休，而希腊国民则选择上街抗议紧缩政策。

　　不过更大的忧虑还在后头，１１００亿欧元仅够希腊２０１０年—２０１２年的债务本息，２０１３年—２０１５年，希腊债务本息还有１１０７亿欧元；２０１６年—２０２０年还有６９５亿欧元。

　　市场更担心的是希腊之后是谁？葡萄牙、西班牙信用评级已经遭到下调。其中西班牙是欧洲第四大经济体，虽然其公共债务水平稍好，不过失业率则达到２０％，按照巴克莱银行的计算，希腊、葡萄牙、西班牙三国分别需要９００亿、４００亿及３５００亿欧元援助金。市场担心如果西班牙出现危机，欧元区将无力搭救。

　　“如果西班牙需要援助了，那么欧元区的劫数也就真正到来了，欧元兑美元１：１不再是凭空臆想。”博览财经高级研究员王飞翔表示。

　　能源股大幅杀跌

　　原油则在前日收盘跌破８０美元一桶对能源股产生重大影响。昨天，中石油、中石化下跌超过５％，从四月份以来，中石油跌幅超过一成，中石化跌幅则达１９％以上。

　　昨天煤炭股成为下跌重灾区，冀中能源、神火股份、恒源煤电、兖州煤业、西山煤电、平煤股份封跌停潞安环能、盘江股份、兰花科创等跌逾９％。截至收盘，煤炭板块跌６．５％，位于跌幅榜前列。

　　中投证券分析师芮定坤认为，石油石化１季度和４月都跑输大盘主要是估值认同和大盘股整体缺乏系统性机会。短期股价大幅下跌后向下的风险已经很小，估值只有１３倍，但从行业的角度，短期缺乏股价刺激因素，投资机会需等待天然气涨价、成品油机制宣布微调等行业事件的推动。如果市场形成大盘股估值整体提高，也有一定的机会。

　　分析师对煤炭近期的表现不抱太大希望，上海证券分析师朱洪波认为，铁矿石谈判黯然收官将压缩钢厂利润空间，对焦煤和喷吹煤需求和价格形成向下压力。另外，房产新政和资源税改革对煤炭股估值短期内造成压力。不过，随着夏季到来用电高峰将会出现。今年５月预计会有较大幅度增长，相应煤炭需求量也会增长较快。“煤炭板块近期深幅调整，估值更具吸引力。”

　　相关链接

　　有色金属价大挫

　　深圳特区报讯（记者 林彦龙）本周内，美元指数已经上涨近３％，伦敦铜价则从最高的每吨８０００多美元跌破７０００美元，同时镍、锌、铝等价格也下跌。昨天除包钢稀土外，有色金属全线下跌，其中中金岭南连续两天大挫。

　　除汇率变动外，中国因素也被视为下跌的原因之一，瑞奇期货分析师程炜表示，目前金属价格被整个金融市场的风险偏好下降所拖累，如欧元区的债务问题，美元走强，高盛面临指控等都降低了投资者的风险偏好。另一方面，投资者也担心需求低于预期，如中国的货币和房地产市场的紧缩政策可能给金属消费带来抑制。

　　华尔街日报认为，中国政府上调银行存款准备金率，再一次试图缓解流动性和通胀压力。更高的存款准备金率可能意味着制造业和建筑业公司将更难以获得贷款，从而降低了铜买家的需求。国际铜研究组织公布了最新预测，称中国２０１０年的铜需求量可能最多减少１３％，与２００９年３８％的增长相比骤然逆转。不过中信建投分析师张芳认为，欧洲下调评级事件对金属市场的影响更多停留在心理层面，短时间内不足以构成趋势性改变。