东方基金

　　四大利空致沪指大跌百余点

　　昨日，权重板块携手杀跌，无一幸免。东方基金表示，大跌原因有四点：

　　一是5日召开节能减排工作电视电话会议，“铁腕”政策淘汰落后产能，对产业结构长期解读为利好，但对被调整行业短期将造成冲击，资金流根据政策节奏，可能做出相应调整，进而增加了空头筹码。

　　二是地产政策组合拳对整个地产行业的调控意义是深远的，受累于地产板块的颓势，A股市场频频走出新低；加之金融板块表现疲弱，拖累大盘全线下挫。

　　三是受高盛事件及希腊金融危机的影响，美股等外围市场纷纷大幅下挫。

　　四是地产调控政策仍有利空预期，很多基金都在减仓，在企业盈利预期与政策利空博弈的环境中，基金大多选择减仓观望，地产金融利空仍需要市场调整来消化。

　　股市大跌，后市如何操作？东方基金表示：在政策利空逐渐被本论调整消化掉以后，基于经济的强劲负责，经济数据的不断转好，以及企业盈利的不断攀升，A股市场还会迎来比较乐观的行情预期。

　　东方基金认为，房地产政策对经济的影响会继续大于利率政策、汇率政策、和出口等因素。鉴于过去房地产投资对GDP增长的贡献显著，二季度的宏观经济环比增速可能略有下降；但随着整体经济的复苏，民间其它产业的自发性投资将有效地弥补房地产投资下降带来的负面影响。

　　倍新咨询

　　暴跌后有报复性修正机会

　　昨日，大盘再度暴跌，昨日低点2770点被轻松打穿，市场恐慌情绪再度升温。蓝筹股成为杀跌的重灾区，呈现出一种恐慌性多杀多的局面。面对这种非理性的走势，实在没有分析的价值。

　　先从技术来看，大盘从去年8月调整至今，跌幅高达21%，去年11月3361点至今，下跌幅度为18.6%，一般而言，上证指数跌幅超过20%，就会出现比较强的反弹，结合历史走势，调整进入尾声的判断是技术结论。而前期高点3180点跌到现在，跌幅为14%，跌速是比较快的，如果按照20%的下跌幅度为基准，后市还有近200点的跌幅才能够达到极限位置，这是最悲观的预期。而结合月线来看，60月均线是2709点，30月均线是2651点，这是这几年来重要的成本线，预计会产生支撑。

　　去年九月和10月分别有两个低点，分别是2639点和2712点，十月初缺口不能产生支撑，那么跌穿2712点反弹的概率值得期待，照现在这样的跌势，一两天就可以完成了。虽然现在有明显的熊市气氛，但考虑到上市公司基本面和宏观经济的发展态势，股市是否走熊还很难下定论。此次调整应该是由政策所引发，只是说因为有股指期货把政策效应放大了而已，因此我们对后市不应过于悲观，正所谓物极必反，暴跌后会有报复性修正的过程。

　　北京首证

　　关注上方5日均线压力

　　周四两市大盘未能延续反弹，早盘低开后呈现单边下跌走势，并将昨日涨幅尽数淹没，令多头遭受沉重打击，沪指下跌超百点再创近期新低，并最终与深成指双双以大阴线报收。

　　受到政策利好消息影响，新疆板块在昨日上演了“井喷”行情，除了在昨日停牌的5只股票外，新疆板块内29只个股全部收红。在今年4月，多个省市领导亲赴新疆进行对口援建准备工作的考察。据此，市场就普遍猜测在今年5月份，管理层或将召开“中央新疆工作座谈会”。此外有消息称，到2011年，19个省市对口支援新疆资金总规模将超过100亿元。目前来看，虽然前期新疆板块个股已出现了一轮明显的上涨，但若区域振兴规划出台，这将对新疆的长期发展有着深刻的战略性意义，所以新疆板块有着较为长期的投资价值。针对新疆振兴规划细则，现阶段投资者应该关注的行业包括，一类是发展交通网络、电网建设和水利设施建设等基础建设的企业。另一类是依靠新疆的资源优势发展的上市公司。

　　从技术上看，两市全天弱势下跌，日线收长阴。再创调整新低，技术指标KDJ 掉头向下，MACD指标绿柱继续拉长，本已有所修复技术形态再次被破坏。技术上看后市大盘仍有继续震荡的过程，后市关注上方5日均线压力。

　　天证投资

　　欧债危机升级致恐慌性抛盘

　　欧债危机继续升级，引发全球股指出现不同程度调整，我国市场也难以独善其身。周四大盘两市股指继续大幅低开，早盘上证指数低开于2838点，全天呈现出震荡下跌走势，最终击穿2800点整数大关，报收于2739点，全天下跌-4.11%，创下近8个月以来的新低。两市成交水平尾市显著增加，出现一定的恐慌性抛盘。我们认为市场短期内将以下跌寻找支撑为主，暂不会出现较大行情。

　　消息面成为本轮下跌的主要元凶。在地产板块利空尚未完全消除之际，欧债危机开始升级，引发国际股指出现不同程度调整。昨日温家宝总理强调要用强硬的手腕淘汰落后产能，其波及的板块较多，致使煤炭、有色、钢铁等权重板块出现较大幅度调整，这也是昨日上证出现暴跌的主要原因之一。可见，目前我国市场被多重利空所笼罩，行情在没有寻得新的支撑前难以出现反攻。

　　技术上看，昨日上证指数回补2800点附近缺口后展开技术反抽，但昨日调整已再创新低，充分说明2800点出支撑已失效，未来行情仍需继续探低。就下方支撑而言，2600点至2700点位置是下一重要技术支撑位置，能否在该区域展开有效反弹仍需关注国际市场动向以及权重指标品种的惯性杀跌力度。故建议投资者继续保持谨慎观望态度，切勿盲目抄底行情。