受澳洲央行加息、高盛事件及希腊债务危机等接踵而至利空的影响，外围市场近日震荡较大，美股大跌，大宗商品价格重挫。在全球市场信心匮乏的压制下，5日大盘低开并迅速下挫，盘中一度跌破2800点。临近午间收盘时，沪指触底反弹，午后延续回升走势终翻红。沪指全天呈V型反转走势。截至收盘，沪指涨0.77%报2857.15点。两市成交明显放大。
    机构在接受采访时普遍认为，市场大幅逆转的诱因有三。首先，前期的下跌是由于市场对各种政策利空过度反应，随着政策利空的边际效应递减，一旦遇到政策真空期，市场就得以恢复。第二，之前市场根据4月1日-25日共4000亿的信贷规模，预期上月全月信贷规模约为5000亿，而今日有传闻指4月信贷规模已达6800亿。如果传闻属实，信贷增量好于预期。最后，从估值来看，目前沪深300指数的动态估值水平仅17倍左右，保守估计2010年盈利增长30%，2010年动态估值即为15倍，基本处于合理区间，下跌空间已不大。
    但是，不少业内人士表示，反弹的力度仍有待观察。未来两大因素将主导市场走向：一是外部因素，二是内部因素：经济继续在潜在增长率之上运行，以CPI和PPI衡量的通胀压力继续加大，为了抑制经济过热，紧缩仍是政策主基调。但如果政策力度不继续明显超出预期，对市场而言将是积极因素。
    近两周以来，A股市场的表现已让不少投资者大跌眼镜，很多机构投资者已将“保持谨慎，精选个股，等待做多”作为近期的投资主方针。中邮基金就表示，一些前期涨幅过高，股价与估值严重背离的股票短期调整在所难免，但是投资者也不要被短期市场震荡所蒙蔽，当前的宏观经济情况正日益改善，意味着国内的股市迟早将走上复苏的轨迹，投资者不妨在此时着手蓄势，配置一些主题投资的基金品种，以迎接下一轮反弹行情的到来。（