| 来源： |
经济参考报 |
发布时间： |
2010年04月26日 08:17 |
作者： |
张汉青 |
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刚刚过去的一周，沪深股市走出了台阶式下挫行情。上证综指19日以3121点至3096点跳空缺口向下破位，一举击破包括年线在内的多条短中长期均线，21日、22日出现超跌反弹，但这一修复性行情明显不具备持续性。上证综指最终跌破3000点关口，收于年线下方。
最新统计数据显示，全周上证综指收盘于2983 .54点，一周跌幅为4.69%，深证成指收盘于11702.87点，全周下跌5.75%。全周沪深两市日均成交金额为2651亿元，与此前一周水平基本持平。
周内虽然以地产、银行为首的权重板块表现疲软，但是医药消费等防御型品种表现依然活跃，同时，三网合一、物联网、创业板及中小板等符合产业结构升级方向的板块个股表现也相对强势。
在分析其原因的时候，信达证券研发中心副总经理刘景德表示，一方面，地产行业政策及后续效果还不甚明朗，这成为地产、银行板块联手做空的根本原因。但另一方面，流动性充裕、通胀预期逐步形成的现状，以及三年期央票利率下跌的事实，缓解了投资者对于紧缩政策的担忧情绪。如此，尽管资金回避了前景不甚明朗的权重板块，但是依然在中小市值个股中腾挪。
银河证券分析师易小斌发表最新研究报告称，当前市场所面临的困境可以用“内忧外患”来形容，特别是内生力量的影响至关重要。
首先是政府接连出台的房地产调控政策，其频率和力度之大可以说前所未有，考虑到114家上市公司的权重和巨大影响力以及对上下游相关行业的冲击，在房地产行业企稳之前，市场难有起色。其次，尽管美国股市前期连续上涨，但此次在高盛事件的阴影笼罩下，其势头必将有所减缓，而近期公布的各大公司财报喜忧参半，也会导致市场反复。同时，欧盟上调希腊的政府赤字预期值，导致希腊国债价格重挫，浇灭了希腊可能通过国际市场融资来避免接受救援的希望，希腊债务危机重新浮现“受一系列政策和突发事件的影响以及在选择向下突破盘局的技术形态下，市场要想立即恢复并得到有效修复的难度非常之大，因此短期内市场还将面临调整压力。”易小斌说。
太平洋证券研究院的观点是，自股指期货上市以来，市场交易风格已经有所转变，日内波动加剧，未来宽幅震荡或成常态。中线来看，目前大盘面临方向性选择，若跌破年线而不能有效修复，则中线下跌空间或将打开。因此，这周的市场走势极为重要。
申银万国证券首席策略分析师桂浩明则表示，国家出重拳整肃房地产行业，其影响一定是会超出房地产本身，而随着相关措施的明确，与房地产相关的上下游行业都会被波及，银行业也难以幸免，这就是相关消息公布后地产股、银行股、钢铁股等跌幅居前的原因。“蓝筹熄火了，靠其他中小股票上涨，是改变不了大局的。问题还在于，时下的政策风险，还没有得到真正的有效释放，房地产方面还有一些措施没有出台，市场被笼罩在不确定性之中。在这种情况下，大盘是很难有所作为的，能够持续局部的结构性行情，就已经很不容易。”桂浩明说。
同时，桂浩明还指出，人们也应该看到，现在实体经济情况还不错，股市的平均估值也不高，特别是蓝筹股还处于估值洼地，而且在对房地产进行整肃的同时，国家还需要保持经济的较快增长，避免二次探底。因此，就财政与货币政策来说，基本还是稳定的，目前也没有升息的预兆。所以，大盘蓝筹股也未必会再次暴跌，股指在破位3000点以后，也确实没有太大的回落空间。
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