专项资产管理业务原则上不得从事股指期货交易；债券型基金、货币市场基金不得从事股指期货交易；QFII参与股指期货还在研究制定中；积极协调有关部门，推动保险、社保基金等机构投资者从事股指期货交易　　

　　证券公司和基金如何参与股指期货交易的相关细节已经明朗。

　　23日，中国证监会发布了《证券公司参与股指期货交易指引》和《证券投资基金从事股指期货交易指引》。两个《指引》分别对证券公司、基金从事股指期货交易做出了明确规定，如对于券商集合资产管理业务，只能以套期保值为目的参与股指期货交易；基金参与股指期货在投资策略上以套期保值为主，严格限制投机。

　　据中国证监会有关部门负责人介绍，目前证券公司自营业务参与股指期货交易限于套期保值目的。针对证券公司证券自营业务中有通过股指期货进行套期保值，对冲现货市场风险的需求，《证券公司参与股指期货交易指引》规定，具有证券自营业务资格的证券公司，在严格遵守有关套期保值交易规则的前提下，可以进行股指期货套期保值交易。

　　“下一步，经中国证监会批准，证券公司自营业务可以参与其他目的的股指期货交易。相关监管规定将另行制定。”负责人说。

　　负责人同时表示，证券公司资产管理业务参与股指期货交易，可根据不同交易类型，在审慎评估客户风险承受能力的情况下，按照客户的不同需求，参与不同目的的股指期货交易。其中：

　　对于集合资产管理业务，只能以套期保值为目的参与股指期货交易，对客户委托的资产进行风险管理，减少资产净值波动的风险。同时，由于集合资产管理计划具有客户人数多的特点，监管规定上参考了证监会证券投资基金参与股指期货交易的安排。

　　对于定向、限额特定资产管理业务，允许证券公司在做好客户适当性管理、向客户充分揭示风险并严格遵守合同约定和做好风险控制的前提下，为客户提供不限于套期保值为目的的投资产品，满足不同层次客户的需求，从而进一步发挥证券公司专业优势，拓展业务空间，提升证券公司核心竞争力。

　　专项资产管理业务原则上不得从事股指期货交易，因为专项资产管理业务投资对象已指定，目前主要采取有资产证券化形式。

　　“股指期货作为一种金融衍生品，亦可作为风险管理的工具，但如果使用不当又可能引发新的风险，为此，《指引》充分考虑了股指期货产品特征、风险特点以及目前行业的实际情况，对证券公司参与股指期货交易过程中的风险管理、投资者交易、客户适当性管理等提出了较高要求，并对交易规模进行适当限制。”负责人说，主要措施包括：一是强化证券公司风险管理要求。二是深化投资者教育和客户适当性管理。三是充分发挥净资本等风险控制指标约束作用。证券公司自营业务参与股指期货交易，应对已被股指期货合约占用的交易保证金按100%比例扣减净资本。四是对股指期货交易规模进行适当限制。要求证券公司自营权益类证券及证券衍生品(包括股指期货)的合计额不得超过净资本的100%，其中股指期货以股指期货合约价值总额计算。