我们认为，本周市场短期或进入调整。操作策略上继续建议谨慎操作。

　　首先，广义货币供应量Ｍ２出现了较大幅度的回落，市场资金面趋紧。在央行灵活运用存款准备金率和央票等数量型工具的影响下，及信贷调控政策的力度加大，央行公布的数据显示，Ｍ２同比增长２２．５％，较上月下降３．０３个百分点。此外，狭义货币供应量Ｍ１同比增长２９．９４％，也较上月下降５．０５个百分点。Ｍ２、Ｍ１之间“倒剪刀差”缩小为７．４４个百分点，较上月继续缩窄。

　　其次，国务院打出史上最严厉调控组合拳，严控楼市。国务院决定，对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款不得低于５０％，贷款利率不得低于基准利率的１．１倍。对贷款购买第三套及以上住房的，大幅度提高首付款比例和利率水平。此次政策无疑成为史上最为严厉的调控政策。权重较大的地产股的调整将拖累大盘表现。

　　第三，享有“股市风向标”之称的社保基金减持中行与工行。社保基金今年以来减持中国银行６．７６亿股Ｈ股，减持工商银行超过８亿Ｈ股。资料显示，４月１日社保基金以每股４．１９５港元的价格减持３０００万股中行Ｈ股。４月９日以每股６．３０港元的平均价格出售了１５２９．６万股工商银行Ｈ股。

　　第四，从技术上看，短线还有调整需求。中小板与创业板估值过高，短期涨幅偏大，调整尚未结束。受市场资金所限，权重板块上行动力也较为有限。

　　操作策略上建议投资者谨慎操作，转向防御。建议关注医药、造纸、消费、军工等板块。以上仅供参考。