| 来源： |
经济参考报 |
发布时间： |
2010年04月19日 08:16 |
作者： |
方家喜 |
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上周，A股市场维持窄幅箱体震荡，成交量放大，热点散乱，缺乏持续性。分析人士表示，目前市场谨慎观望气氛比较明显，前期爆炒的部分中小盘股和没有业绩支撑的题材股将面临泡沫破碎的风险。
对于目前的政策面，光大证券分析师滕印表示，从宏观政策看，国家统计局公布的数据显示，一季度GDP同比增长11.9%，C PI同比上涨2.2%。目前CPI水平尚处于温和状态。另外，如果住房价格过快上涨得不到遏制，政府部门将从土地、税收、信贷三个方面相结合，进一步出台对房地产市场更加严厉的调控政策。
光大证券的研究报告称，从市场的角度看，虽然房地产上市公司的股价已在一定程度上消化了利空因素的影响，但在政策调控力度逐步增强的情况下，其做空动能仍有继续释放的过程，并可能对部分上下游行业产生传导效应。
同时，股指期货上市短期可能使市场波动幅度加大，但宏观经济运行和市场供求是影响市场趋势的主要力量。在影响市场运行的主要因素没有出现实质性改变的情况下，大盘很难仅因股指期货上市就出现有效的持续向上突破行情。相反，股指期货上市将逐步改变我国证券市场长期形成的单边做多盈利的模式。
航空证券陈少丹也表示，股指期货4月16日正式上市，但当日市场并没有表现出预期之中大盘股活跃的局面。这主要是市场在股指期货推出之前已有较长的时间进行消化，相关的板块以及概念股已炒作充分，而股指期货本身并不能从根本上改变市场的运行方向。因此，期望通过股指期货推动市场上涨也是不现实的。
从盘面表现上看，中小盘股炒作在上周大幅降温。中小板以及创业板个股出现剧烈波动，许多次新股呈现破位走势，资金撤退迹象明显。中小板指数呈现两阴夹一阳的调整态势，阶段性头部特征明显。
“中小盘题材股的暴涨暴跌再次向市场发出警示信号，个股暴炒之后蕴含的巨大风险值得投资者注意。”陈少丹表示。
对于市场期待的市场风格转换，机构表示，上周“大蓝筹”行情没有出现，大盘继续窄幅震荡。在当前的环境下，风格转换并不具备趋势性机会，只可能存在阶段性表现。
申银万国分析师钱启敏表示，近期融资融券和股指期货等创新业务密集推出，但权重股却没有持续表现，说明近期热点很难集中到权重股。当然，权重股目前估值偏低，股价相对安全，大幅下跌的可能性同样很小。但可惜的是，目前市场并不关注个股估值，而是以活跃机构的资金匹配度为核心，两者之间存在错位，后市权重股不宜预期过高。
分析师们表示，以目前的成交量水平来看，市场难以实现实质意义上的风格转换，市场的系统性机会仍不明显，局部性热点还将是市场主流。操作上看，市场投资的重心将重新回归基本面，没有业绩支撑的题材股将面临泡沫破碎的风险，业绩优良具有较好成长性的个股仍可关注。
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