| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年04月17日 11:46 |
作者： |
姜韧 |
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外围股市齐齐造好，但A股市场却蹒跚不前，关键症结在于权重股总是欲振乏力，单凭中小市值股票的翻江倒海难成牛市气候，本周借助融资融券、股指期货创新起航的契机，权重股再度试图崛起，但不曾料想前期热捧的创业股却集体退潮，反而掣肘A股走强，回顾去年岁末至今，恍然间A股已落后美股、港股好大一截。
春节以后中小板、创业板股票始终造好A股，截至上周高开高走的创业股仍是涨停榜上的常客，但正所谓“高处不胜寒”，短线交易存在合理性并不能够掩盖小盘股高估值的泡沫风险，本周创业股屡现齐刷刷集体跌停的窘境，其中周二一日跌停的创业股居然有11只：神州泰岳、南风股份、亿纬锂能、爱尔眼科、吉峰农机、红日药业、硅宝科技、三五互联、鼎龙股份、东方财富这些前期热门的涨停股均出现跌停熊态，此情此景唯有在创业板28星宿高调登陆A股之初曾出现过。
美股中有百度、港股中有腾讯、A股中小板曾有苏宁电器，这是近期投资者勇于在泡沫中冲浪创业股的一大诱因，其次高送转的即时刺激预期亦助燃短线交易引擎。可是虽然中小板曾诞生过苏宁电器、三一重工等蓝筹股，但这并不意味着所有的中小板股票都能够化蛹为蝶成长为蓝筹股，因此创业板最终能够培育出蓝筹股既是必然但同样也是小概率事件。当分红业绩浪渐近尾声之后，创业股势必步入分化态势，优质成长股将步入长期的填权趋势，但高估值题材股则将步入漫长的价值回归之路。
与创业股高速颠簸形成鲜明反差的是权重股本周再度试图崛起，而本次权重股的崛起颇具价值和题材的双重支撑，从价值角度分析：自去年7月沪指触顶3468点以来始终滞涨的权重股就好比彼得林奇曾经描述过的“扎进沙子里的刀子”，在业绩稳步增长以及A+H股价格倒挂现象屡现的背景下，权重股的价值安全系数逐步提高。而从题材角度分析：作为融资融券和股指期货的标的物，权重股的流动性开始改观。去年5月前后亦是小盘股和权重股之间热点切换的契机，因此近日权重股之崛起已暗藏转机。
当权重股和小盘股相互角力之际，仍有各类题材股不时崛起惹人关注，例如：华芳纺织有“大鳄”潜行被人视作“中兵光电第二”而获追捧涨停；重庆啤酒拟转让国有股权触发外资购并想象，更是摘得近期股价连续涨停之冠。但此类涨停热门股变换节奏迅捷，仅适宜短线交易青睐者追逐。
撇除高房价的掣肘因素，现在A股市场所处的宏观经济环境不仅不逊于甚于还远优于外围市场环境，因此后市A股补涨概率颇高，投资者适宜选择股价仍处于“平台造坡”阶段的滞涨股潜伏，无论是蓝筹股还是题材股皆有表现机会。
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