东方早报见习记者 曾福斌

　　作为国内最神秘家族大户资金的“打理者”，王真在接受采访时也很低调。不过，他向早报记者透露，“我们绝对会用超过千万级别的资金参与股指期货”，不过，在预计不到200点的震荡空间里，王真也不知道自己首单应该做多还是做空。

　　上海小村投资管理公司投资经理王真很年轻，不过30岁左右年龄，但他手上却掌握大量江、浙一带家族企业和家族成员的大户资金，对于掌管的资金数量，王真讳莫如深。

　　用逾千万资金参与

　　王真告诉早报记者：“现在开户的大都是资金量100万至500万的投资者，在初期股指期货只是一个散户市。”

　　根据监管层的要求，现在只有个人投资者和一般法人或其他组织可参与股指期货交易，暂时没有放开机构投资者。

　　由于开户数和交易量的限制（证监会规定每个账户每天最多交易不能超过100手），王真认为，期指上市首日的交易量不会太大，满打满算也只有20亿左右的成交额，相对于大盘来说还非常小。

　　王真说，散户通常投机性比较明显，因为散户对大盘蓝筹股的把握相对来说没机构准确，所以股指期货跟大盘的联动性，可能就没有放开机构投资者后表现得那么强。这也就导致股指期货在散户市的情况下可能波动比较大，存在的套利空间也较大。

　　王真说，公司虽然将拿出千万以上资金参与股指期货，但一开始肯定会相对谨慎一些。

　　做多做空都很为难

　　对于首单是做空还是做多，王真还真没想好，他打算根据股指期货推出前两天市场的表现来决定。

　　王真说，今年二、三季度，股指将比较平稳的震荡向上，高点在3300点左右，低点在3100点附近。这也意味着，股指的波动区间只有200点左右，要在这么窄的区间选择做多或做空，并不容易。

　　王真认为，投资者为股指期货的上市也在制造分歧。他说：“假如大家一致看多，或者一致看空，股指期货推出就没有必要了，因为没有对手盘了。在这两天制造一种市场氛围，让大家对股指的走势出现分歧。这个分歧越大，越有利于它当天的操作。”

　　他举例，比如3月13日，大盘过山车后涨幅超过1%，但中小市值股票却大幅跳水，特别是创业板；3月14日，大盘下探后最终微涨0.16%；昨天，上证指数又演绎了一次过山车，早盘高开2个多点，收盘下跌1个多点。

　　实际上，王真对现在的行情也有点吃不准。“前段时间，大盘蓝筹股已经抬过两次头了，这一次如果借助股指期货再启动的话，那行情就有可能是暴发性的。”

　　不过，从沪深300指数本身的投资价值来看，王真还比较乐观，他认为从股票市场看，蓝筹股一直以来估值就比较低，收益也还不错，也该到了一个上升的阶段。“股指期货的推出会给他们一个吸引散户投资者跟风的机会，那样对机构无论是要抛还是吸收筹码都方便一些。”