在融资融券登场、股指期货推出在即的背景下，上周主力资金显然已加大了买入蓝筹股力度，指标股的稳健表现给全周股指突破关键点位提供了很好的支撑。尽管3G、通信近期主力也不被资金看好，但与此密切相关的手机支付概念股则表现活跃，通信板块上周资金净流出9.4亿元。

　　近期A股市场以往业绩优良的股票开始出现趁反弹兑现，已说明有机构资金看到市场后市可能估值回归，比如中兴通讯、哈空调等业绩股总体放天量重挫，而新股板块的神州泰岳、汉王科技、二重重装等强势炒作，这反映出机构品种出现严重分化的开始。

　　一季度领涨大盘

　　据工信部近日公布的1-2月规模以上电子信息制造业主要经济指标显示，全部企业合计销售产值达7963亿元，同比增长35.5%，出口交货值累计达4578亿元，同比增加28.2%。同时，通信设备制造业销售产值达1193亿元，同比增加11.2%，出口交货值达638亿，同比减少0.6%。

　　一季度由于政策预期仍不明朗，市场依旧处在窄幅震荡之中。在重点公司靓丽年报、物联网概念以及“三网融合”细则频出等因素刺激下，通信设备板块再度在弱市格局中领涨大盘。国信证券近日发布研究报告显示，3月通信设备板块连续第三个月领涨大盘，累计上涨5.5%。实际上，节能环保、物联网、智能电网、电子器件以及以创业板为代表的新兴产业近期成为主力资金重点出击的方向。

　　另据数据显示，2010年行业收入增速继续回升，2月通信行业实现主营业务收入662.5亿元，年内累计增速继续回升至5.0%。

　　与此同时，通信设备企业业绩也放量大涨。据华为近日公布的数据显示，2009年公司全球销售收入达1491亿元，同比增长19%，净利润为183亿元，同比增幅高达133%。

　　在国内市场的强劲表现，成为华为取得不俗业绩的关键。2009年华为在中国市场实现合同销售额100亿美元，拿下中国3G市场最大份额，其中在中国联通WCDMA网络和中国电信的CDMA2000EV-DO网络设备市场中均排名第一，在中国移动TD-SCDMA网络设备中市场份额超过30%，位居第二。

　　2008年华为在全球通信设备企业中排名第五，但按照去年的收入计算，华为实现了对诺基亚西门子和阿尔卡特朗讯的超越，成为位居爱立信之后、全球第二大通信设备商。华为预计今年销售额和销售收入将保持两位数增长，达20%左右。

　　亨通光电2009年实现收入18.87亿元，同比增长31.26%；归属于上市公司股东的净利润为1.84亿元，同比增长72.68%。

　　三大利好成近期投资主线

　　我国正处在经济结构战略性调整的关键期，新兴产业发展的速度和规模从根本上决定了我国在国际市场上的地位和总体竞争能力。因此，战略新兴产业是二季度一条重要的主线。

　　首先，TD设备四期招标成近期热点。据媒体报道，中移动将启动TD四期招标，450亿元建7万个TD基站。业内人士证实：“包括中兴、华为和大唐在内多家设备厂商已经开始准备TD四期招标了，在GSM网络和核心网的设备招标结束后，最快3月底，中国移动就会开始TD第四期网络设备招标工作。”日信证券对此认为，中移动的TD四期招标将对国内通信设备商形成利好，由于在前面规模最大的三期招标中，中兴通讯以34%的市场份额位居第一，由此判断中兴通讯在此次四期招标中有望继续保持领先优势。

　　其次，三网融合题材有望成为通信设备板块4月份的投资主题之一。大通证券认为，中国现有有线用户达1.6亿，尚有1亿有线用户并未数字化整转，不考虑有线用户增长，机顶盒开支约350亿；而尚未双向网络改造用户接近1.5亿，未来网络改造成本接近600亿，根据整转截止时点2015年，每年资本开支约200亿，可能利好上游机顶盒设备供应商和网络改造设备供应商。

　　再次，物联网行情有望延续。应该说，通信设备前不久成为市场热点是受到本身成长性和资金炒作两方面同时助推。业内人士认为，目前物联网已上升到国家战略的高度，因此，相关科技企业必将受益于国家政策扶持和科技产业化。目前物联网主要涉及的行业包括电子、软件和通信，通过电子产品标识感知识别相关信息，通过通信设备和服务传导传输信息，最后通过计算机处理存储信息。

　　调整现介入良机

　　前期市场的调整，使得通信设备股的估值压力有所缓解，尽管前期涨幅过高且缺乏业绩支撑的个股将跟随着市场下跌出现较大波动，但仍有不少分析师看好业绩能稳步增长，估值具备安全边际的投资标的通信设备股。

　　国信证券认为，未来1-3个月，通信设备板块将“小幅跑赢”大盘，但整体跑赢幅度无疑将有所收窄。