股指期货将于4月16日正式登陆，由此A股将开启双边市时代。对此笔者有如下基本判断：一是股市不会“变天”，市场运行不会因双边市的到来而改变基本运行规律；二是在双边市时代的最初期，投资策略上不妨“掐头去尾取中间”。

　　其实股指期货的上市只是一个“事件”，最大的作用是进一步完善资本市场结构。4月16日值得纪念，但绝不是大盘将大涨或大跌的标志，更何况在股指期货正式交易初期，预计其活跃程度将十分有限。

　　有媒体报道，从3月31日融资融券首日交易到4月7日收盘，融资融券交易恰好经历了一周（五个交易日）。根据沪深证券交易所披露的数据显示，截至4月7日收盘，两市共为市场注入了3665万元。尽管有分析表示，未来融资融券交易量增长的幅度会越来越大，但不可否认的是，“一周3665万元”这个数字相比A股一周的成交金额来说，实在少得可怜。或许是融资融券的“高门槛”拦住了不少投资者，但股指期货的门槛比融资融券只高不低，初始运行阶段很难“热得发烫”，“看热闹”的人比参与的人要多得多。

　　另外，股指期货作为一种金融期货，很多地方不同于商品期货，但有一点是相同的，即趋势判断和趋势运作是关键。假如股市的大环境支持指数上行，有什么资金会去执意做空股指呢？反过来说，假如股市的大环境不支持指数上行，又有什么资金会去盲目做多股指呢？鉴于期货本身的杠杆效应就大，如果有这样的资金，在笔者看来只有一个解释：钱多得烧坏了脑子。

　　回到当前的A股，本周大多数日K线并没有出现向上走势，沪综指再次对半年线支撑进行了考验，而中小板综指倒是不断创出历史新高，日K线已经是“十连阳”，“002集团”几乎每天都占据着深市涨幅榜前列的大多数席位，风格转换依旧“爽约”。目前来看，由于股指期货标的的特殊性、对紧缩政策的担忧、房地产行业的高敏感性、上市公司业绩依旧在提升、权重股估值并非不合理等因素的存在，主板指数恐怕还是很难有突破性走势，笔者建议投资者不妨采取“掐两头取中间”的投资策略。

　　其主要含义有三：一是品种选择上去掉市场关注的两个焦点：“大众”权重股和“明星”中小盘股，选择并非焦点的品种。所谓“大众”权重股是指类似中石油、工行、万科这样的权重股，或者说股指期货的标的股票都可以回避，因为它们是机构资金博弈的战场，在当前市场环境下的双边市中，恐怕“原地踏步”的走势很难避免；而“明星”中小盘股是指短期涨幅巨大的个股，回避此类个股的原因众所周知。

　　二是从图形上排除掉“旱地拔葱”和“垂头丧气”类个股，选择盘整时间较长且有重心抬高趋势，甚至刚刚向上突破箱体的品种，最好盘中时常出现大手笔的整数买单。“旱地拔葱”表明资金获利丰厚，回吐概率开始加大；“垂头丧气”表明鲜有资金关照，在市场没有显著系统性机会的时候，往往会随波逐流甚至进一退二。在某一箱体内盘整表明资金在“见机行事”，一旦有向上突破迹象，表明资金吸筹充分或者主力对大趋势判断乐观，此时搭上“顺风车”的概率相应加大。

　　三是在市值和价格选择上尽量去掉两头。超大市值个股里面资金混杂，难以有同步行为，而超小市值个股尽管介入资金相对简单，但“一个人说了算”的现实也往往让“搭车者”措手不及，所以不妨选择市值相比适中的品种，资金腾挪较为方便。绝对价格很高的个股往往是依靠某些题材支撑，一旦题材落空或者不再热炒，其“地心引力”作用不可小觑；而绝对价格很低的个股往往缺乏想象空间，希望这类股票“鲤鱼打挺”也不现实。

　　（作者系资深投资人）