东方早报记者 忻尚伦 葛佳

　　尽管融资融券昨天的开户被称为“冷启动”，但超过百单的交易明显高于预期。来自各证券公司的信息显示，万分之二的融资日息，正刺激融资融券开户数持续升温，未来该项业务发展有望“热”加速。

　　融资日息约“万二”

　　简单测算，昨天融资融券的交易单已超过百张，以日计息的方式，刺激了投资者的参与热情。

　　公开资料显示，试点期间，券商融资融券的利率分别是7.86%和9.86%（仅国泰君安两项利率均为7.86%）。

　　海通证券融资融券部副总经理朱维宝昨天向早报记者表示，该利率是和银行半年期贷款利率同向浮动的，在半年期贷款利率上上浮3个点。“虽然乍看上去利率很高，其实投资者不融的话，是不产生利息的。”

　　同时朱维宝称，该年利率是根据360天计算的。以此计算，融资日息仅为0.02183%。

　　以日计息的方式，降低了投资者的成本，但也加大了投资者对“与中介方对赌”的恐惧。

　　“证券公司肯定不会只买了需要借给客户的股份数量，它自己手中必然还会持有很多券。如果客户大规模做空，必然影响券商还持有的股票的市值。券商会坐视不理吗？”有投资者担心道。

　　证券业人士分析认为，当券商融出去的股票因此而下跌，并影响到券商剩余持股市值0.02183%/天以上，实际上券商在融券业务上已没有利润了。正因为如此，6家试点券商均将每笔融资融券负债的最长期限定在6个月。

　　另外，投资者开户券商若已上市，该投资者不能对其股票进行融资融券。

　　标的券“大大缩水”

　　在海通证券营业部记者看到，昨日可供投资者借出的标的券仅有8只，分别是工商银行、中国联通、中国建筑、中国南车、深发展A、万科A、太钢不锈、中信国安。

　　而从其他几家试点券商网站上可见，可提供给投资者融券的股票数量更少。国信证券的融券标的券有6只，分别是招商证券、中国联通、中国神华、中国平安、工商银行和建设银行。

　　另外，广发证券和国泰君安的融券标的券各仅有3只和2只，广发可提供的为吉林敖东、招商银行和中信证券；国泰君安可提供中国石化和万科A。中信证券可提供的为万科A、招商地产、深圳能源和中集集团，保证金比例在80%～85%之间。

　　之前两市交易所公布的融资融券标的券范围是，上证50成分股加上深成指40只个股，共90只。而现在看来，实际上券商能够或者说愿意借给投资者卖出的股票数量大大缩水。

　　这也是业界颇感头痛的一项制度设计缺陷。在成熟市场，券商在双融业务中仅充当中介角色，可融标的券的来源大多为第三方。但在我国融资融券试点中，仅允许券商出借自有证券，券商一定程度上扮演着与投资者“对赌”的角色。

　　对此，朱维宝表示，该券商在其自营盘和双融业务之间已建立了“防火墙”，“分别由两路人马进行操作。客户融出的卖空券，我们自营部是不知道的。”

　　开户呈现“热”加速

　　据国泰君安零售业务总部负责人范承志介绍，随着融资融券试点的启动，开户情况在持续升温：“目前我券商的预约用户已超过百位，达到137位（均经过营业部的初审），其中有9个机构客户。”

　　海通证券方面介绍，至今为止已开户的有8个，其中2个为机构客户。在海通证券的8个客户中，授信额度最高的为1000万元，国信证券介绍，自上周一征信开始至本周一，国信证券11家营业部共受理了39名客户的开户申请。授信额度最高也为1000万元。而就在融资融券试点交易正式启动前一天（3月30日），中信证券向一家私募投资公司授信近3000万元。

　　首批的6家试点券商在融资融券试点初期虽然较为谨慎，但发力推进的态势已较为明了。统计显示，中信证券融资融券业务的额度上限为200亿元。其他五家券商的融资融券规模分别为：海通证券80亿元，光大证券50亿元、广发证券50亿元、国泰君安40亿元以及国信证券30亿元，六家试点券商累计的授信总额度高达450亿元。

　　部分试点券商

　　可用于出借的股票

早报整理