受到上周末股指期货正式获批的影响，周一市场在银行、煤炭等权重股的带领下，上证指数放量站上前期久攻未果的3100点关口。随后2个交易日出现了小幅的震荡整固。在突破了3100点之后，市场人气明显回升，除创业板依旧强势外，不少前期热点再次活跃。

　　新业务对市场起稳定作用 随着股指期货与融资融券正式获批，市场的观望情绪或将逐渐消失。虽然股指期货和融资融券的推出无法与权重股上涨划等号，但这两项新业务将提升权重股的流动性与交易活跃程度是较为确定的。从国外经验来看，股指期货推出前后，市场涨跌皆有可能，并无必涨必跌的规律，且在推出时点附近，市场有所波动，但是并未影响到市场的中长期走势，各国股市本身还是与本国经济、世界经济的关联性较大。理论上说，股指期货与融资融券会平抑市场的波动，对市场产生一定的稳定作用。由于股指期货最终必须收敛于现货，因此两者存在套利空间，随着国内机构投资者的成熟与壮大，大量套利资金的进入使得期货与现货的差价在正常情况下维持在一个稳定的水平，这也就意味着指数的运行将更加平滑。

　　此外，新业务给市场提供了做空的机制，以往机构在看空行情是只有卖出手中股票，一旦出现一致的看空预期，现货股票市场的波动将被明显放大。在新业务推出后，考虑到卖空现货的交易成本与冲击成本，投资者在不看好短期行情时可以选择持有现货，卖空期货或融券卖空，这样对现货市场的冲击会大大减少。

　　综上所述，两项新业务的意义在于对市场形成稳定作用，为投资者提供对冲风险的工具，使得今后市场可以更平稳的运行。

　　全球宽松政策仍会延续 从全球市场来看，欧美股市已创出近期的新高，原油、有色金属等大宗商品也逐步走高，说明全球金融市场在经历了危机之后也逐步转暖。欧洲部分国家的债务危机并未影响到全球经济复苏的步伐，况且，作为已经一体化的欧元区，成员国之间的关系更像是中国省与省间的关系，一旦某个省发生困难，中央政府与其它地区必然会提供援助，而不会放任不管。

　　美国的制造业与消费者数据都显示美国经济正在好转的事实，但是就业数据依然难言乐观，预计无就业复苏的现象仍然会维持一段时间。一旦就业市场也开始全面复苏，那么离全球性的退出政策就不远了，在此之前，适度宽松的政策仍会延续。

　　市场底部正在逐步抬高 回头看国内市场，市场担忧的提高存款准备金率、加息等退出性政策恰恰验证经济形势与企业盈利好转，应以利好来对待。从近期指数走势图，不难看出市场的底部正在逐步抬高，周一的长阳一举突破众人忧虑的3100点压力位，市场在向上突破后并未出现逐步走低的弱势形态，而是在高位震荡。周一的大涨留下了一个跳空缺口，在低位的向上跳空缺口可以认为是强势的特征，短期内回补的可能性不大，预计市场在3100点附近整固之后有望继续上行。

　　从国外的经验来看，如果股指期货推出前市场涨幅较大，那么在正式推出后，市场将出现回落走势。因此，如果市场在近期继续维持一个震荡上行的走势，可以认为是比较健康的，相反，如果短期内市场出现了较快的上涨，那么即使没有股指期货与融资融券，依然可以判断市场之后会出现修复性的走势。

　　热点集中在政策受益板块 不难发现，近期市场的热点依然集中在受益于宏观政策与产业规划的板块。智能电网与电子信息板块在经历了短暂的调整之后，有再次走强的迹象，如果今后持续有相关的政策推出，后市仍有一定空间。此外，在全球经济复苏的大背景下，周期类上市公司的业绩触底回升，可关注相关的公司。

　　最后，股指期货、融资融券的推出将提升成份股及相关标的股票的流动性，或将提升这类个股的估值水平，这也不失为一个投资选择。(新闻晨报)