| 来源： |
北京商报 |
发布时间： |
2010年03月23日 09:59 |
作者： |
陈洁 |
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商报讯（记者陈洁）融资融券再近一步。沪深两市将于今日接受试点会员融资融券交易权限申请。尽管此举并不意味着融资融券业务正式开闸，但已经无限接近答案了，据记者多方了解，融资融券试点“最快有望下周面世”。
“融资融券的流程是这样的，各家券商先报方案，然后专家对此进行审批，之后各地证监局进行现场检查。现场检查合格后，证监局报证监会，证监会批准券商资格，然后券商更改经营范围牌照，这样流程就算结束了。”国信证券非银行金融业分析师田良告诉记者。
目前，证监会已经批准6家券商开展融资融券业务，同时交易所也发布接受融资融券交易权限申请的通知，允许普通投资者在融资融券开户的时间已经逼近。
“交易所接受融资融券权限申请，这只是一个较为简单的手续，并不复杂。之后就是券商进行工商登记、更改经营牌照的事情了。事情完成后，融资融券即可推出。”一位获得融资融券首批试点资格的券商相关人士表示，“我们将在下周一正式开始接受投资者融资融券的开户申请”。一旦如此，融资融券开闸悬念将只剩具体鸣锣时间了。
不过，由于市场已经对融资融券利好消化，各方普遍认为，初期各家券商的规模不可能很大，对市场影响也有限。
“在融资融券初期，管理层很可能要进行窗口指导，对融资融券的整个规模进行限制。目前市场传闻融资融券初期总共规模不超过400亿元。”一位券商内部人士称。
无论规模如何，融资融券推出后，对整个市场无疑是一个利好刺激。“券商肯定愿意融资，不愿意融券，因为融券就意味着券商和客户有对赌的意味，无法实现双赢。因此，初期融资的规模将大大高出融券的规模，对整个市场肯定是利好，只不过由于有规模限制，这一利好有限。”一位基金业内人士接受采访时表示。
对于券商板块而言，融资融券的利好同样有限。首先，由于融资融券相关消息已经充分被市场消化，因此券商板块短期投机机会不大。其次，从估值上来说，目前券商板块已经没有低估的个股。
“长期看融资融券确实是利好，但短期这一利好对业绩影响较小。据我测算，融资融券首批获得试点资格的6家券商，今年融资融券给予其业绩拉动不超过5%。”在田良看来，这一业绩拉动，和目前券商佣金下降的利空形成对冲。“今年以来，券商佣金下降比例很快，据测算一二月份同比下降17%，绝对值为1.05%，这对券商的业绩影响很大，和融资融券的利好形成对冲，甚至有可能出现券商业绩同比下降的情况。”出于这一预期，6家券商获批首批融资融券试点资格并未给其股价带来刺激。广发证券昨日下跌2.33%，光大证券、海通证券和中信证券昨日股价跌幅也超过0.5%。
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