2月CPI超过定期存款利率之后，市场加息预期再次升温，使银行股开始反攻。昨天公布的央行调查数据显示，多数银行家预计二季度货币政策保持现状、居民储蓄投资意愿显著增强，同样对银行股等构成利好。实际上，尽管尚未加息，但在紧缩预期下银行实际贷款利率已经出现不同程度上浮。这将提高银行业净息差，带动净利润增长。

　　2月份上涨2.7%的CPI意味着负利率时代再次来临，这带来较强的加息预期。而加息周期的初期对银行、保险等金融股的业绩会产生相对乐观的推动力，尤其是银行股，一般加息会进一步增加银行的存贷差。2006年至2007年的加息周期对银行股业绩提升明显，负利率时代对金融股有积极推动力。

　　此外，国泰君安、申银万国、国信证券、招商证券等多家券商日前已通过监管机构中间介绍（IB）业务开业总部验收，获得IB业务重审后的展业资格。一旦这些公司下属营业部通过验收，即可以接受投资者开立股指期货账户的申请。而海通期货、光大期货、东证期货等公司也正接受监管部门的验收，这将加快股指期货投资者开户。

　　证监会15日公布了《证券投资基金投资股指期货指引》征求意见稿，中金所近期还将出台关于特殊法人参与交易的指导文件，对机构的期指交易进行细化。种种迹象显示，股指期货进入倒计时。从各国推出期指前的市场表现看，大盘股会提前一个月启动，因此A股金融股本周有所活跃有其背景。

　　同时，融资融券试点进入证监会评审阶段，近日可望明确首批试点名单。日前中信证券和广发证券均公告称：为符合监管要求，拟于近期转让部分子公司股权，解决同业竞争事宜，同时规范持股比例使公司符合相关监管要求，这显然是为入选融资融券资格作铺垫。有报道称，11家多次进行联网测试的券商将被划分为第一批六家和第二批五家。其中，专业评价前六名分别是国泰君安、国信证券、中信证券、光大证券、海通证券和广发证券。招商证券、华泰证券、银河证券、东方证券、申银万国等五家被列入第二批试点名单。融资融券首批试点出炉将会推动相关券商股进一步走强。

　　首批融资融券试点券商将在4月初完成所有前期手续，并接受投资者开户申请。而90只融资融券标的股中金融保险业的个股最多，有19只，市值占47%，包括12只银行股、3只保险股和4只券商股。从海外市场经验来看，融资融券可能会对相关个股股价短线走势产生一定推动，因为获得资格的券商为了融券业务，可能会在一定时间内加仓相关融资融券标的股。但融资融券开展初期，由于证券公司只能以自有资金和自有证券开展该业务，因此规模可能有限，对金融股影响短期不大。