| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2010年03月15日 11:31 |
作者： |
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二八转换，市场已经呼唤太久，即便很多投资者将“二八”视为伪命题。
但不可否认的是，A股市场确实存在题材股和权重股的跷跷板效应，且历史悠久。
垃圾股的炒高和资金兴趣的日趋索然是市场客观，题材股的出货过程可能还只是开始，权重是一个可以期待的维持市场热度的板块。
上一次二八转换的“呼之欲出”是在2009年的12月，中国联通（600050）（600050.SH）、中国石化（600028）（600028.SH）、中信银行（601998）（601998.SH）作为三只领头羊持续走强，但由于缺乏持续的推动型资金，加之彼时机构的持续减仓，二八转换夭折。
2010年的头两个月，市场随即进入了机构持续减仓、游资集中力量做多少数题材的一段时间，这期间，机构行为在A股市场迅速边缘化，可谓机构失去的两个月。
时间进入3月，各类题材股已是强弩之末，机构在持续的降低仓位后，调仓换股成为主旋律，抛弃题材股是个普遍选择，对中小盘次新的建仓行为在市场上和机构内部同时得到强化，而随着股指期货的临近，上周有色、地产、煤炭、券商等权重均出现脉冲行情，显然机构心态上已经发生了微妙的变化，一是仓位的相对灵活，二是宏观经济和政策的进一步明朗。
从基金的十大重仓股来看，金融类不仅受增持幅度最多，在近期市场中的表现也相对较好，而在2009年四季度遭遇基金大笔减持的地产，同样有基金回流的迹象。另外，业绩上，保险、地产、消费相继报喜，一些前期上市时较为低估的股票也同时得到公募、私募的集体增持。
管中窥豹，机构在华泰证券（601688）（601688.SH）和汉王科技（002362）（002362.SZ）上的大手笔，不会仅仅是估值原因那么简单，更重要的是机构对趋势的展望和持股的信心；而私募中线运作的典型便是鼎龙股份（300054）（300054.SZ），这反映出市场合力对轻市值股票的认同；对于涨停敢死队，上周的日子并不好过，中电广通（600764）（600764.SH）、珠江实业（600684）（600684.SH）的直接闷杀，很大程度上说明了大型题材的真空和老题材的过分高估。
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