| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年03月10日 08:39 |
作者： |
宋璇 |
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3月9日，中国人寿、中国平安、中国太保3只保险股大幅上涨，同时带领金融地产股上攻，促使沪深两市以红盘报收。
“保险股逆市上涨与3月8日中金公司出具的报告有很大关系。”深圳一位私募人士对记者表示。
3月8日，中金公司发布一篇名为“利空出尽，只待股市东风”的报告。报告指出，2010年保险公司保费收入增速有望接近甚至超过2004年以来历史最好水平。这一判断加之此前三大保险公司公布2010年首月保费“开门红”，为股价超跌的保险股创造了机会。
虽然近期大盘股不被市场看好，但如果仅从今年1月保费收入来看，保险股处于价值低估区间。
一直以来，市场对于保费增长的关注度不高，反而是投资收益更受关注。但业内人士指出，作为寿险行业发展和公司价值增长之根本，保费增长理应吸引更多的目光。
国海证券保险行业分析师黄秋菡指出，新准则下首年保费能直接带来保险公司会计利润，保费增长越快，利润提升的可能性越高，这与原有准则存在明显的差异。正是基于此，太保、平安保费的高速增长昭示了今年业绩可能达到更高的水平。其中，太保的增长具有质量和数量双重优势，在投资收益不出现大幅下挫的判断下，公司业绩值得期待。
从盈利和内含价值两个方面看，黄秋菡认为，保险的估值水平处于较低的位置，压制股价表现的主要原因是市场对流动性收紧带来股市系统性担忧。随着这种利空情绪被市场逐渐接受和消化，在规模高增长、收益率上行、养老金试点等行业利好带动下，保险估值水平有望回升。
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