| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2010年03月10日 07:58 |
作者： |
朱宝琛 |
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□ 本报记者 朱宝琛
进入虎年以来，中国证监会发审委的发审会依旧在一场场的召开，中原特钢股份有限公司、云南临沧鑫圆锗业股份有限公司等公司都已经相继过会。创业板方面，北京的两家公司：北京碧水源科技股份有限公司和北京当升材料科技股份有限公司的首发申请日前也是顺利通过审核。
资本市场的融资功能稳定增强，为经济结构调整发挥了不可低估的重要作用。研究表明，成功的经济转型和产业升级往往与一个国家的直接融资体系的发达程度息息相关。如美国上世纪七十年代引领了高科技浪潮，其中一个重要因素就是依托于美国发达的资本市场。特别是1971年美国推出NASDAQ交易系统成了连接起美国创新经济链条中最为关键的一环。
我国资本市场至少可在三方面对结构调整给予支持。一是支持创新型企业。我国成功的推出的创业板，可以说是恰逢其时。
创业板的推出，标志着我国多层次资本市场体系建设迈出了重要一步。这是我国资本市场发育创新的重要成果，是资本市场服务经济社会发展能力不断提高的体现。
全国政协委员、深交所理事长陈东征表示，创业板的推出对中小企业来说，已经是一个标志性突破。虽然其象征意义现在还远大于实际意义，但是经过3至5年的发展和完善，当更多的企业进入资本市场，创业板的示范效应就能够实现由量到质的飞跃。
创业板市场可以为创新型中小企业和不同风险偏好投资者提供投融资平台，同时也是“保增长、扩内需、调结构”的迫切需要。
当然，推出创业板仅仅是其中的一个方面。专家认为，全球经济将进入结构性调整期，中国经济面临可持续发展的艰辛征途，这一过程有待资本市场发挥更大作用。
随着市场化发行定价机制的逐步完善，中国资本市场将引导社会资源向具有竞争力的新兴行业及高成长企业聚集，促进一批代表经济未来发展方向的企业成长，为中国经济选拔培育中国的“微软”、“英特尔”。这要求我国直接融资发挥更大作用。
二是支持企业并购重组。2009年，我国直接融资发展较快，但有专家预计，直接融资与同期贷款新增量相比，只有其17%左右的规模，还有巨大发展空间。
我国资本市场在股权分置改革后，并购重组活动日益活跃。这将有效地助力结构调整。通过以促进行业整合、产业升级为目标的并购重组，资本市场存量调整的作用初步显现。可以预期的是，资本市场在未来存量优化的过程中所扮演的角色将越来越重要。
三是支持企业走出去，在国际市场上占有一席之地。
尽管如此，我国资本市场在市场机制与股权文化、市场结构和监管体系等方面还是面临着不少挑战。对此，监管层也明确提出，今后监管和改革包括要充分发挥资本市场服务经济的功能，促进经济结构调整和经济发展方式转变；增强市场主体的核心竞争力，推动行业健康发展。
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