用“大逆转”三个字，来形容过去一年时全球股市的风云突变，或许最为贴切。以去年３月６日美股成功探底为起点，在过去一年里，道琼斯指数上涨６０．２３％，纳斯达克股市累计上涨７９．８％，全球股市普遍反弹。

　　受纳指上周五创出过去１８个月来的新高刺激，亚太股市昨日普遍上行。在美股持续超强的背景下，业界专家认为，全球股市未来仍可看高一线。

　　美股强势出乎意料

　　当市场极度恐惧之时，超级行情可能在酝酿之中。当投资者开始回顾过去的一年时，会惊异地发现智者和大众心理一样错得离谱——因为没有人能预料，百年一遇的金融危机，原来竟是百年一遇的股市机遇。

　　２００９年３月６日，由于花旗等国际金融巨头股价暴跌，道指、纳指和标普５００指数的最低点位分别为６４７０．１１点、１２６５．６２点和６６７点，其中道指更是回到１９９６年底的价位。转眼一周年过去，以上周五收盘价计，三者分别收于１０５６６．２点、２３２６．３５点和１１３８．６９点，抄底者赚得盆满钵盈。

　　在美国三大指数中，纳指表现最为夺目。以上周五的最高点位２３２７．０３点计算，纳指在过去的一年里，最大涨幅高达８３．８６％，并创出２００８年９月３日以来的反弹新高，完全收复了华尔街金融海啸的影响。当月，由于雷曼兄弟破产，华尔街投行悉数掉进泥沼。

　　“纳指迭创新高，主要是市场预期美国经济复苏日益明确。”长江证券深圳分公司理财顾问中心总经理吴策认为，全球资金开始重新回流美国，甚至下注美国进入加息周期。

　　从消息面看，上周五美国公布的数据显示，２月份非农就业人数降幅小于预期，同时，１月份消费者信贷余额一年来首次实现增长。这意味美国就业市场转好，个人支出意愿逐渐恢复，经济回暖的迹象日益增多。

　　亚太股市仍有机会

　　上周五，道指上涨１．１７％，创２月１６日以来最大单日涨幅。这让亚太股市有了做多的理由。

　　昨日，日经指数、恒生指数和韩国成分指数分别上涨２．０９％、１．９７％和１．５６％，均为近一个月来的新高。上周四暴跌２．３８％的沪综指，则成功收出二连阳，在上周五上涨０．２５％的基础上，昨日上升０７３％。

　　未来美股能否继续成为全球股市领头羊呢？中金公司认为，美股中期走势仍然乐观。理由是受到“经济持续向好和盈利不断超预期的基本面推动”。

　　“短期来看，美股强势冲高的可能性较大。”吴策认为，尽管美股仍有上涨空间，但是，仍是属于反弹行情，不排除未来出现二次探底的可能性。

　　吴策认为，亚太股市受美股影响，短期乐观，仍有上涨机会。中长线看，要谨慎。“从过去经验来看，在大型危机过后的第一年，股市表现不凡，但是，第二年往往是震荡行情。”

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　　A股表现要看美元指数

　　深圳特区报讯（记者 熊元俊）自从全球金融危机在２００８年９月爆发以来，美元指数成为国际资本流动的一个重要指标。对于包括Ａ股在内的亚太股市未来表现，多数专家认为，要密切关注美元汇率的动向。

　　“Ａ股表现虽然与美股关联度不高，但是，却与港股有密切关系。”长江证券深圳分公司理财顾问中心总经理吴策认为，港股的中资股多为Ａ股的权重股，二者重合性较高，走势互相影响。

　　据吴策观察，港股近期持续反弹，成交量并未有效放大，单日成交多数在６００亿港元左右，显示有国际游资开始撤离港股。“如果美元指数出现逆转式的上涨，则港股因为资金的迅速撤离，可能滞涨甚至下跌的格局，从而拖累Ａ股的权重股表现。”

　　最近一个月来，美元指数在７９．５６点至８１．３４点区间窄幅波动，从周Ｋ线上看，已连续四周收出十字星线。主因是美联储主席伯南克最近一再淡化美联储尽早加息的预期，而欧洲债务危机的爆发使得美元近期的调整相对温和。

　　国信证券分析师崔嵘认为，近期美元存在调整压力，但主导本轮美元反转的加息预期因素并未消除，加之欧日经济基本面逊于美国，这决定了未来美元仍将震荡上行，趋势的改变起码要到美联储实际调高基准利率时（前提是欧洲加息晚于美联储）。

　　按照美国企业经济学家协会(简称ＮＡＢＥ)对２０３名经济学家的调查结果，大约三分之二的受访经济学家预计Ｆｅｄ将加息，其中大部分人预计加息幅度为２５或５０个基点。

　　美国的历史经验表明，一旦失业率开始下降，消费将出现强劲增长。国泰君安证券分析师认为，预计美联储将在１０月底前启动加息，并带动美元走强。欧美经济周期基本同步，而欧元区的高福利导致失业率滞后美国两年，加息滞后美国１年，这表明美国联邦基金利率的上行确有可能推升美元。崔嵘则预测，美联储在２０１０年６月或８月之后启动全面紧缩的概率更大。

　　交易员在美国纽约证券交易所内工作。这是２００８年１０月以来，纽约股市道琼斯指数首度重上万点关口的瞬间。 新华社／路透