| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2010年03月08日 11:34 |
作者： |
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3月份难判断，但3月份很重要。很大程度上，3月份是全年的一个路演
理财周报首席编辑 江勋
公募基金经理：看空比例减少
莫尼塔投资公司2月底对基金经理调研快报显示，在超过30位接受调研的公募基金经理中，67％持中性预期或认为市场将呈震荡态势，23％的受访者表示看好未来一个月的走势，只有10％的受访者表示不看好未来一个月的走势。与上个月相比，持中性态度或认为大盘震荡的基金经理的比例明显上升，不看好短期走势的比例也明显下降，看好短期走势的比例基本没有变化，说明受访基金经理对未来一个月的大盘走势的看法重新回到了不确定状态。
在对未来六个月大盘收益率的判断上，基金经理的看法转为更不确定性：39％的受访者认为未来六个月的大盘收益率为正；54％的受访对象认为六个月后收益率为持平，比例明显增加，只有7％的受访者认为收益率为负。与上月调研结果相比，对未来六个月的大盘看法上，持中性态度的比例增加，乐观和悲观的比例减小。
在行业观点中，本月受访者看好的投资选择相对集中，最看好的行业是消费、医药、科技、银行；最不看好的是钢铁、煤炭、地产、有色等周期类行业，与上月结果基本一致。
本月受访者在调研中明显偏向非周期性行业。74％的受访者看好非周期性行业，而26％的受访者看好周期性行业。
券商：
3月大盘还是走震荡反弹
3月，券商对于3月大盘的走势意见较为一致，中信首席分析师于军和申万首席分析师钱启明均认为3月大盘还是走震荡反弹，这类看法颇具有代表性。
券商们本月看好的板块包括：区域经济板块，低碳概念，农业板块，消费方面的汽车和家电行业。
对区域概念，“我看好西藏新疆等边疆区域板块”，钱启明认为，“成渝板块看不出有什么大的发展，就是私募公募的轮番炒作。”
“公募受到散户的影响很大，特别是现在公募都阳光化了，公募其实就是大散户。私募才是能主导市场的风向标。”申万证券市场部钱启明说这是公募和私募的最大不同。
对公募看好的消费板块，券商们认为，消费品行业2月过去后业绩将会受到很大影响，后面的发展值得担忧。钱启明认为消费板块将止步在3月。
而对于公募普遍看好的另一板块——医药板块他也认为机会不多。“没跌就没机会。这是市场的规律。现在医药走得太好了，后面就很难说。”公募最后一个看好板块银行也没能得到钱启明的肯定。“现在市场没有这么多资金去炒。”
而对于私募短期内将炒作钢铁板块的说法，中信证券首席分析师于军表现得很不以为然。“我不觉得私募会去炒钢铁。”原因是铁矿石的价格现在还在波动期，加之钢铁板块是一个强周期行业，在现在“非周期蓝筹”背景下，不会有好的表现。钱启明也表示，钢铁还是会走超跌反弹。私募炒钢铁的可能性不大。
券商、公募和私募最终达成一致是在对煤炭板块的摈弃上。中信证券首席分析师于军：“煤炭今年涨得比较多了，所以今年肯定不看好。”“煤炭如房价，要跌。”钱启明的回答简洁明了。
私募基金经理：
短期市场态度延续谨慎
莫尼塔对基金经理调研快报还显示，在对私募基金经理调研中，78％的受访经理对未来一个月市场走势持中性谨慎态度，22％的受访经理表示看好，没有受访经理表示看空3月份市场。
调研显示，预期未来六个月股指收益为正的受访经理比例从上月70％回落至56％，预期股指持平的经理比例则较上月小幅升至44％，本月依然没有受访经理预期未来六个月市场收益为负。
本月金融、区域经济及新能源成为受访经理相对看好的行业，同时也有经理反馈短期内钢铁、水泥或有机会。煤炭、房地产板块成为本月最不被看好行业。近九成基金经理表示目前更看好非周期性行业。
私募基金经理吴国平表示，这基本上表现出了私募的风格。私募之所以对区域题材热情高于公募，是因为私募看准一个区域概念，看准有这样一个波段，就觉得可以做。
“我个人确实也比较关注区域经济板块。”吴国平表示，“我一直看好海南板块和成渝板块。”
与公募最大不同的是，被公募最不看好的钢铁板块却被私募短期看好。私募经理曾凡认为，私募看好钢铁板块，是出于技术面的考虑。因为钢铁板块横盘了很久，沉寂了很久，所以私募可能认为这里面有一定的机会，来赌他的上涨。公募基金的考虑大多是出于基本面的，所以不会下这样的赌注。
盘点
善于把握时代脉搏和发展趋势的人往往抢占市场先机。2010年的脉搏是什么？大盘经历2009年的板块普涨后，接下来可能进入“板块时代”、甚至是“个股时代”，各板块和各个股之间表现的差距会更明显。
政策一直都是股市的风向标。随着资金和政策收紧信号的渐行渐近，地产和银行这两个需要大量资金才能捣鼓起来的板块，近期恐难见机会。
而事实上，区域概念板块受政策的影响丝毫不输过房产。但区域板块的机会，还是来自于对趋势的提前把握再加耐心地潜伏。王亚伟当初潜伏海南板块的时候，大部分人还只是知道那里有椰林树影。当人人都知道这是个机会的时候，其实风险就要来了。成渝板块现在就好比私募公募的杂耍道具，接球需谨慎。
而对于传统板块，农业、消费、钢铁、医药这几个基础行业板块都关系国计民生，国家自然不会忽略。但这些板块涨势比较磨人，非常考验人的耐性。
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