本周大盘走势相对温和，除了周四出现较大幅度下跌外，其他交易日指数的波动并不剧烈，也正是由于周四大阴线的出现，使得部分投资者的心态再度“恐慌”。其实这种对于“单日冲击”的慌张完全没有必要，大盘以3000点为轴的区域震荡走势还没有结束，“晃”字诀还要念一段时间。

　　在上周的文章中，笔者曾经有过对大盘的判断：没有明确的大趋势，以3000点为轴的震荡还会继续，涨多了会掉，跌多了会涨。本周指数一度上摸3100点，随后掉头向下，在这里笔者没有炫耀自己判断的意思，只是强调这不是笔者一个人的判断，而是不少资金的共识。

　　温总理在政府工作报告中再度明确了一些市场关心的经济问题：国内生产总值增长8%左右、居民消费价格涨幅3%左右、广义货币M2增长目标为17%左右、新增人民币贷款7.5万亿元左右……尽管不少数据低于去年实际执行结果，但温总理也强调了“这仍然是一个适度宽松的政策目标，能够满足经济社会发展的合理资金需求，同时也有利于管理好通胀预期、提高金融支持经济发展的可持续性。”

　　其实政府工作报告中有关经济形势和相关政策目标的表述基本都在市场预期之中，既然符合预期，那么投资者就没有必要在一些宏观经济层面的因素上“自己吓自己”。比如居民消费价格涨幅3%左右的表述，如果CPI平均水平在3%左右，那么就意味着个别月份的水平要显著高于3%，进而表明加息其实还是迟早的事情（即使加息也不是突然袭击），但加息又绝不是为了“减速经济”，因为国内生产总值增长要保持在8%左右，毕竟“经济回升趋势不等同于经济根本好转”。

　　回到具体的盘面上，尽管周四大阴线令技术图形显著转坏，但并没有危及到目前仍在运行的箱体结构。笔者在上周文章中指出，上方3200点和下方2800点或许是相当数量资金对于当前市场所认可的天花板和地板，目前年线位于2911点，60日线位于3128点，并且呈喇叭口收缩态势，这就令指数在2800点-3200点大箱体内又形成了一个更为狭窄的小箱体。以目前的市场大环境来看，晃出小箱体已经需要一定的理由，要想晃出大箱体则需要出现令市场达成共识的超预期因素。

　　2010年是最复杂的一年，既然复杂，那么就不要期望能将一年的事情在目前就全看明白。同理，市场走势也是复杂的，不要认为现在就能把全年运行趋势了熟于胸，走一步看一步还是最明智的选择。所以对于单根大阴线、大阳线或者说很短时期内出现的阶段涨跌，投资者切不可因此就下什么趋势逆转的定论。

　　区域经济、低碳经济，这些主题投资的热情来得快去得也快，这并不稀奇，在一个没有显著系统性风险的市场中，在一个指数区间震荡还会继续的环境下，这种热点快速轮换的景象很正常。当上一个概念退潮时，说不定市场明天又会给投资者“造”出一个什么概念来，喜欢刺激的短线投机客是不会寂寞的。

　　笔者也注意到，在“老鼠”依旧满地跑的时候，“大象”基本在原地踏步，但有的“大象”似乎开始蠢蠢欲动，一旦主题投资遭遇寒流，不排除“大象”出现脉冲表现的可能。如果这个判断成立，那么这就从另一个角度维系了当前大盘的箱体运行格局，指数还是晃不出什么新花样来。

　　（作者系资深投资人）