股指期货在节后迈出关键一步，各期货公司今天将正式受理开户申请。而从中金所公布的各项规则来看，股指期货将继续贯彻稳健推出原则，业内人士认为不会出现开户火爆的场面。

　　未明确正式交易时间

　　中金所要求各会员单位避免集中开户、突击开户；不得以任何形式放松开户标准，简化正常流程；认真做好投资者教育与风险提示工作，不得以下达开户指标、奖励、庆典、渲染、劝诱等方式招揽客户；及时化解开户工作中可能出现的问题，并密切配合中国证监会和中金所开展的开户现场督导检查和监管巡查工作。

　　中金所的通知并未明确正式交易时间，以创业板为例，开户到推出时间为三个月，不过业内人士普遍认为股指期货开户时间不会拖那么长。国务院１月８日批准时曾表示准备时间需要三个月，所以４月８日被视为股指期货最有可能开始交易正式交易的时点，不过，有人预期可能会提前到３月１８日。中金所有关人士表示，早一个月晚一个月并不重要，总之确切无疑的是很快会推出。

　　继续“稳”字当头

　　２０日，中金所发布股指期货合约、交易规则及实施细则等文件，股指期货市场主要制度至此已全部发布。沪深３００股指期货合约及业务规则有所调整。合约最低保证金由１０％提高至１２％，进一步降低杠杆幅度。中金所并表示，１２％仅是最低保证金，交易所有权调整，在开业初期，保证金有可能是１５％至１８％。而期货公司还在此基础上加收相应的保证金，业内人士估计最少会加３％以上。中金所表示，保证金标准为１２％，主要考虑了如下因素：第一，据统计，沪深３００指数在６％的涨跌幅度内变动的概率约为９７％，１２％的最低交易保证金标准能够覆盖正常情况下连续两个交易日的价格波动风险。第二，适度降低杠杆率，有利于股指期货的平稳推出。第三，高于沪深３００指数每日１０％的涨跌停板幅度，能够在期、现货市场出现极端价格波动时，为交易所采取各项风控措施预留一定空间，有效防范跨市场的系统性风险。

　　假设开始交易初期保证金总额为２０％，当时沪深３００指数为３５００点，那么一手股指期货合约需要资金为２１万元，按照期货的资金风险控制比例，５０万元基本上只能做一手。

　　根据公布的合约，投资者持仓限额由６００手大幅压缩到１００手，强制减仓的条件提高到同方向连续涨跌停板，即从１６％提高到２０％，从而使触发强制减仓的可能性降低。业内人士指出，实名制开户以及限仓１００手，基本上封杀了游资通过大手抛空来获利的可能，大大降低了类似１９９７年亚洲地区市场遭受阻击的金融风险。

　　证监会有关负责人还特地表示，期货市场是“零和游戏”，希望投资者理性看待股指期货。中金所相关人士对记者表示，他们希望股指期货成为套利套保工具，不希望有过多的炒作的投机。

　　深圳期货公司从容应对

　　昨天记者联系深圳数家期货公司相关人员，竟多数表示“还没上班”。他们表示，对于股指期货开户，“该准备的都已经准备好了”，也有人预期，不会出现火爆开户的场面。

　　记者昨天联系国际期货首席风险官刘锋，他表示，大部分人员都还在休假中，只有少数人员会上班，对于股指期货，他们在年前已经通过开办讲座，普及知识等做了大量的工作，内部对开户的事宜已经按中金所的相关规定做好准备，最复杂的技术方面的问题也已经解决，可谓是“万事俱备、有条不紊”，所以并不紧张，也没有必要赶在开户前加班加点。

　　新湖期货王军告诉记者，他们大部分人员也还没上班，股指期货开户对他们来说是水到渠成的事，公司在年前已经按照中金所的有关规定做好了准备，不会感到太匆忙。长城伟业期货总裁办主任刘奥南则向记者表示，他们的目标是“合规”，一定要严把开户关，对于开户人数没有任何指标要求。

　　另外，由于中金所设定了５０万元的门槛，９０％以上的期货投资者都被挡在门外，因此，有业内人士预期，开户初期不会出现“火爆”局面。深圳知名的期货高手陈康对记者表示，自己并不急入市，在股指期货推出初期会耐心看一看，他预期，今年的行情“非牛非熊，将会以震荡为主，所以很难做。”

　　小资料

　　股指期货

　　开户问答

　　开户需要符合哪些条件

　　首先，投资者开户的资金门槛为５０万元。

　　其次，拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试。据了解，该测试将由中金所提供考题，期货公司负责具体操作，合格分数线为８０分。

　　三，投资者必须具有累计１０个交易日、２０笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有１０笔以上的商品期货交易成交记录。

　　除以上三项硬性要求外，投资者还须进行一个反映其综合情况的评估(中金所已下发到各期货公司)，投资者必须在综合评估中拿到７０分以上，才能算作“合格”。

　　对于存在不良诚信记录的投资者，期货公司将根据情况在该投资者综合评估总分中扣减相应的分数，扣减分数不设上限。

　　按照相关规定，有下列情况之一的，不得成为期货经纪公司客户：国家机关和事业单位；中国证监会及其派出机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货业协会的工作人员；证券、期货市场禁止进入者；未能提供开户证明文件的单位；中国证监会规定不得从事期货交易的其他单位和个人。

　　开户需要准备什么材料

　　股指期货开户需要提供以下资料：

　　(１)银行卡复印件或者扫描件１份

　　(２)身份证扫描件(电子版)(如果是旧身份证，扫描正面；如果是新身份证，正反两面都扫描)

　　(３)个人数码大头照(５００万以上像素，整体上身尺寸占整个照片比例的６０％)，签合同时候的正面照。

　　(４)个人：客户本人的身份证原件、客户本人的银行卡或者存折。

　　(５)法人：营业执照(正本复印件，副本原件、复印件)、税务登记证(复印件)、组织机构代码证(原件、复印件)机构法定代表人身份证件原件或加盖机构公章、法定代表人名章的《法人授权委托书》及开户代理人的身份证件原件、银行开户许可证，机构授权的指令下单人、资金调拨人、结算单确认人的身份证件原件。

　　开户的具体程序

　　(１)客户提供有关文件、证明材料。

　　(２)期货公司向客户出具《风险揭示声明书》和《期货交易规则》，向客户说明期货交易的风险和期货交易的基本规则。在准确理解《风险揭示声明书》和《期货交易规则》的基础上，由客户在《风险揭示声明书》上签字、盖章。填写客户资信情况登记表和确定交易手续费。

　　(３)期货经纪机构与客户双方共同签署《客户经纪合同书》，明确双方权利义务关系，正式形成合作关系。

　　(４)期货经纪机构为客户提供专门账户，供客户从事期货交易的资金往来，该账户与期货经纪机构的自有资金账户必须分开。客户必须在其账户上存有足额保证金后，方可下单。

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