CBN记者　周小雍

　　春节后股市开门红，这一在历年中的大概率事件，今年却因为央行再次上调存款准备金率50个基点，以及美联储宣布调高贴现率25个基点而充满了悬念。

　　虎年首个交易日，股指能“开门红”吗?在节前最后一周A股的四连阳行情，以及春节期间欧美股市的较好走势影响下，投资者仍然对A股“虎头”行情充满期待。

　　从历史经验看，春节后股市出现开门红似乎是大概率事件。“历史数据显示，春节后一个月股指一般在震荡上行的趋势中。”华西证券咨询服务部司雯表示，其中2000年、2006年、2007年、2009年上证指数处于牛市上涨通道中。即使熊市中，春节后股指上涨的情况也很普遍，如2002年及2004年。

　　据Wind统计，在1991~2009年的19年中，春节后股指上涨的年份有13年，下跌的年份有6年，历史数据显示节后A股出现上涨的概率接近七成，达到68.4%。“投资者对节后行情可谨慎乐观，具体策略要视春节期间外盘的情况、宏观政策面、消息面、资金面而定。”司雯认为。

　　当然，历史上股指表现未必能印证当下的特殊情况。上海金思维投资公司金融分析师封晓东向《第一财经日报》表示，节前存款准备金率上调超出市场预期，可能在短期内造成一定利空影响。但最新公布的CPI数据升幅低于预期，市场预计短期内央行加息的可能性不大。而且出口、信贷等宏观数据也显示经济复苏势头仍然良好，所以预计存款准备金率上调对于资本市场影响仍属中性。

　　不过，在中国央行和美联储的调控政策下，上周海外市场表现却大相径庭。其中，美股表现出色，而香港恒生指数却大幅下降，上周五失守2万点大关，领跌亚太股市。而这也为节后A股市场的走势蒙上了一层阴影。

　　兴业证券策略研究员张忆东认为，美联储提升贴现率，美股不跌反涨;美元上涨，大宗商品市场并没有应声下跌。其逻辑在于投资者认为美联储的这一决定说明金融系统和实体经济已经企稳，能够承受政策开始退出的波动，经济增长和企业盈利增长的前景日趋明朗。

　　“对于节后的A股而言，也具有同美国类似的逻辑。”张忆东表示，当前情况不同于2004年，政策调控不会一竿子把经济调成“二次探底”，2010年上市公司业绩增长30%可以实现;CPI一季度环比最高，此后环比增速趋降，意味着对经济健康增长的预期在一季度末也将逐渐强化。