“股市涨了，年前终于盼来了小红包。”在招商证券福民营业部，股民老陈手中的股票全线飘红，多日来愁云密布的脸上终于绽放笑容。

　　尽管沪综指昨日仅小涨１．１４％，两市却有８４％的个股上涨，仿佛在给节前持股的投资者大派“定心丸”。不过，在连收二阳之后，大盘还能涨多高呢？

　　卖家缩手个股普涨

　　在周二小涨０．４７％之后，昨日，沪综指再接再厉，继续上涨１．１４％，两市Ａ股有１４１８只上涨，下跌股票仅２２７只，出现近期难得一见的个股普涨行情。

　　“快过年了，大家都只想着利好因素，持股心态比较稳定。”华林证券研究中心副主任胡宇认同昨日的上涨属于“红包行情”，因为有意卖股的早就卖出了，市场的卖压较轻。再加上隔夜美股大涨，让市场反弹增添了几分“暖气”。

　　数据显示，因猜测欧盟可能会帮助希腊等国减轻债务负担，投资者开始入市抄底，周二道指大涨１．５２％。同时，中国央行行长周小川在悉尼表示，“通货膨胀已经显现，但仍处于低位。目前中国的利率处于稳定水平。” 对此，中金公司分析员郦彬和曾令波认为，上述表态使得市场对一季度加息预期降温。

　　从盘面看，市场对国内货币紧缩的预期有所减缓，权重股开始止跌。昨日，两市金融和房地产板块分别上涨１．７９％和１．１％。其中，“广发系”大众公用、辽宁成大和吉林敖东走势最为亮眼，分别上涨８．８７％、７．５６％和７．２％。

　　消息显示，Ｓ延边路将于本周五正式复牌，同时更名为“广发证券”。高华证券认为，这无疑是广发证券和 Ｓ延边路股东在虎年春节前收到的最大红包。

　　大盘离底部有多远

　　昨日，沪综指以２９８２．５点报收，再度逼近３０００点，并且重新站上５天和１０天均线。这是不是大盘见底的标志呢？对此，长江证券深圳分公司理财顾问中心总经理吴策认为，大盘确实出现了一些底部特征，如新股上市首日跌破发行价、海南板块等题材股炒作降温以及大盘成交缩量等。

　　“昨日的上涨属于温和反弹，并不能判断反转行情的到来。”吴策认为，这种反弹更多是市场在纠错，比如说前期对货币紧缩的反应可能过度。

　　通常来说，持续放量才可能探明底部。不过，沪市昨日仅成交额仅为６８１．７７亿元，为近一年来的地量水平，仅高于牛年开盘首日６２５亿的单日成交。对此，吴策认为主因是节日效应，春节前后成交低迷为常态。

　　“地量下的反弹行情，显示机构并未大量参与。”胡宇则认为，机构担忧反弹只是昙花一现，因此在３０００点左右不敢大举建仓。

　　不过，多数机构认为，即使大盘下跌，空间仍有限。中金认为，从估值（已考虑了上市公司未来盈利预测５％－１０％的下调空间）上来看，对比２００４年政策调整后市场调整的局部低点，当前市场继续下调的空间并不大。

　　持股还是持币过节

　　从宏观面来看，从周四起，一月份的宏观经济数据将陆续披露。广州万隆策略分析师凌学文认为，预期向好的数据，有利于进一步提振人气。长假前仅仅剩下两个交易日，部分资金已开始着眼布局“虎年开门红”行情。

　　凌学文认为，３月份即将迎来“两会”召开，以及随后可能正式推出的股指期货和融资融券，都有望对市场走势产生积极影响。

　　牛年股市只剩下两个交易日，“牛尾巴行情”还能翘多高呢？吴策认为，年前大盘继续大涨和大跌的概率都不大。

　　“由于春节期间海外股市的不确定性较高，大资金节前不会大幅建仓。”吴策认为，虽然虎年行情不一定出现开门红，但是，上半年行情仍可期待。建议投资者半仓持股，半仓持币，从而在节后行情中做到进退自如。

　　胡宇亦认为，节前大盘仍可能小涨，但不能期望过高。市场对节后提高银行利率、甚至提高证券交易印花税的预期并未打消，再加上节后难有大的政策利好出现，建议投资者持币过节。