2010年，中国经济向何处去？身处全球金融危机的包围，官方的展望即使不再轻言“形势大好”，至少也是“明年好于今年”；“正在率先走出低谷”的谨慎乐观，已经成为主流媒体的基调。宏观的形势或许的确如此，但是微观上二套房贷新政的推出、存款准备金率的上调使得房市、股市显得扑朔迷离。在近日举行的“复旦管院2010蓝墨水新年论坛”上，复旦大学管理学院院长陆雄文、中国国际金融公司首席经济学家哈继铭、复旦大学管理学院教授孔爱国、英格索兰中国区总裁宋振宁等专家、学者就2010年的经济形势进行了分析和展望。
■投 资
今年固定资产投资可保持约20%
中国国际金融公司首席经济学家 哈继铭
今年的投资不差钱，固定资产投资还是可以保持在20%左右，这个判断的依据是在建项目规模仍然很大，在30%左右。尽管新建项目出现回落，从70%变成60%多一点，显示出去年12月份是负增长，但是通过刚刚闭幕的中央经济工作会议可以看出，今年的固定资产投资不会出现大幅度的下滑。另外，有没有钱支持投资？今年贷款可能是7.5万亿元，去年是9.6万亿元，但是去年贷款里面有1.2万亿元贷而未用，如果今年贷款紧缩力度比较大的话，今年总的新增贷款量还是跟去年差不多的，可以支撑20%的投资增长，但相比于去年的30%这驾马车肯定是减速的。
■出 口
在上半年会有明显反弹
中国国际金融公司首席经济学家 哈继铭
出口在今年上半年会有一个明显的反弹，中国的出口表现同美国、全球的经济复苏节奏差不多有一个季度的滞后。美国四季度经济增长5.7%，预示着今年一季度的出口非凡。今年一季度美国经济也会不错，二季度的出口也会表现不错。
在这段时期，运输工具，仪器设备、办公用品、机械设备、电信设备这些出口明显快于我国的平均出口增长速度，而一些消费品，服装、鞋、帽、旅游用品较慢，他们的复苏还有待时日。
■房价：会不会跌？■
5年内不会跌，10年、15年后可能会跌
中国国际金融公司首席经济学家 哈继铭
有人说中国的房价还有二三十年的上涨空间，我不太同意，保守来说，5年内不会跌，但是5年后就不好说了，我相信10年、15年后有可能会跌，但是中间这段时间不好说。很多人认为中国买房都不是自住的，其实真实需求有多种形式表现的，自住只是一种，还有处于为自己养老这种动机。
在西方国家，房地产占家庭财富的三分之一，而我国占57%。在西方国家，社会保障还有政府要求的必须购买的保障，加起来占20%-30%，我们国家2%都不到，但是加起来是差不多的，很多人寻求自我保障。这种需求会造成眼前的房价大幅度上涨，但是也会造成未来房价大幅度的下跌，等现在我们看到婴儿潮以及他们的孩子5年、10年后，这两个群体数量明显的减少，买房子的人大幅度减少，很多人可能都从父母那里继承了房子并不需要买了。而且他们的父母到那个时候想把房子卖掉变现给自己养老都很困难，因为大家同时都要卖，都要租，那你卖给谁、租给谁呢？
用国际性的两个指标，很难看懂中国的房价
英格索兰中国区总裁 宋振宁
上海和美国的房价相比，这些年涨下来，美国的房价比上海高的大概只有硅谷，如果用上海的房价和美国的平均房价相比，上海是贵的，如果再考虑中国的人均GDP只有美国的十分之一都不到，因为我的思维方式受到美国房地产市场的影响，我完全看不懂上海房地产了。因为房地产行业全球在判断房价是否合理，有两个指标，一个是均价和人均收入，第二个是房价和当地的房租，中国有很多人买房子，有可能是为了投资或者投机，但是如果你的房价和房租比例已经完全失去平衡的时候，实际上你的投资回报率就并不好，那为什么还有那么多人买房子呢？因为很多人都认为，我这个月3万元/平方米买的，下个月就会变成3.5万元/平方米，这样导致买的人就多了，但是这样的情况不会无休止的。全世界没有人可以看得懂中国的房地产，无论是经济学家也好还是房地产专家也好，他们搞不懂“啃老族”，这是一种特殊的文化形式，
中国的泡沫跟美国的泡沫不一样
复旦大学管理学院教授 孔爱国
中国房产是有泡沫的，但是中国的泡沫跟美国的泡沫不一样，中国的泡沫不容易破，因为大家不是贷款买的，所以房价还会有继续上升的可能。从需求角度来讲，随着整个产业的转移、人口的流动，上海的需求应该是在增长的。从供给上来讲，上海的供给是稀缺的，决定着上海未来的价格会依然持续地慢慢往上涨，涨到什么时候呢？不清楚，为什么呢？因为我们并不知道需求跟供给这个环节什么时候会被破坏。从过去一年来看，凡是上海周边的小镇，房价基本也基本翻了一倍以上，都是上海人去买的，买来退休来住。
■股市：股指会不会涨？■
今年股市走向很大程度上取决于政策
第一财经 杨燕青
最近的市场反应太大了，存款准备金率上调，是大家认为一定会发生的，但是没想到会发生得这么早。现在的货币政策比以前是有进步的，如果说2008年，货币政策总是跟在经济后面，2010年存款准备金率上调是在通货膨胀仅仅是预期的时候就启动了。从这样的角度来看，相对而言，是一个没有太大杀伤力的行动。 2010年的股市走向很大程度上取决于政策，政策怎么出会决定市场如何走，所以还是请大家拭目以待。
（以上内容仅代表专家个人的观点）
