尽管目前A股维持窄幅震荡整理走势，但通信设备板块和个股都表现比较活跃，近期通信设备类个股表现显眼。经历了2009年的投资盛宴，通信设备厂商的年报预期可能比较乐观，短期调整后后市仍有上涨空间。

　　与此同时，业内人士对运营商缩减投资表示了担忧。实际上，除了3G投资对通信设备业的支撑外，三网融合、外部环境的回暖以及上海世博会、广州亚运会的召开也将为通信设备企业孕育发展良机。

　　2010年投资缩减成定局

　　2009年，不少行业因为金融危机遭遇发展寒流，但通信设备业却因为3G建设而逆势发展，行业发展不出意料地步入上升通道。2009年三大运营商在3G投资上砸下了超千亿的资金，令通信设备商在危机中得到到强力支撑。

　　三大运营商1609亿元的投资中有一半约800亿的资金投向了TD领域，这是国内设备企业独有的优势，可以说具有自主知识产权的TD对拉动国内设备企业的发展功不可没。在三大3G制式网络建设中，国内厂商在设备市场占有率约达到75%以上。

　　或许2009年的“盛宴”将不复存在。据《中国高新技术产业导报》报道，在中国电信的2010年工作会议上，中国电信总经理王晓初已经明确表示，2010年的资本投资将会有大幅缩减。“这是中国电信尽快实现移动业务盈利的必经之路，同时中国电信的网络建设已经基本完成，再大规模地进行网络建设已经没有必要。”

　　实际上，并非只有中电信一家缩减投资，联通也开始有计划的紧缩开支。据《财经》杂志报道，中国联通高管在瑞银大中华研讨会上表示，2010年3G业务EBITDA将达到盈亏平衡。为此，中国联通将会严格控制终端补贴的成本，手机补贴和佣金成本将不超过3G服务收入总额的30%，补贴仍维持20%左右。

　　此前，中国移动总裁王建宙曾表示，中国移动今后几年的资本开支会不断降低，“资本支出下滑，其中一个原因就是公司增长速度与前几年相比，出现放缓迹象。”王建宙表示，另外一个原因是设备的价格也在不断下滑。

　　通信设备热点转换

　　首先，国内企业将继续受益于3G网络的后续建设。据新浪科技报道，中国移动TD-WCDMA网络四期建设前期的设备招标将于3月进行，业内预计此次招标规模空前，可能将达到40多万载扇。

　　在TD三期无线设备招标中，中兴市场份额位居第一，华为排名第二，大唐移动排名第三，诺西排名第四；后四名的排名依次为普天、烽火、爱立信和新邮通。业内人士认为，TD四期在无线设备中的悬念将不大，主要将延续TD三期格局，主要是TD三期中，各设备商已在多数地级市的格局已见分晓，而TD四期多数是在县城部署，从本地网角度来说，县城都属于地级市网络的范畴内，不可能再改变承建的设备商。

　　其次，三网融合的启动为通信设备行业高速发展提供了可能。数据显示，中国现有有线用户1.6亿，尚未双向网络改造用户接近1.5亿户，未来网络改造本钱接近600亿。万联证券分析师冯福来认为，“三网融合”方案确定，对于上游的光纤、机顶盒设备企业是一个重大利好。这一方案将大大增加市场对光纤的需求，同时机顶盒的新增和更新也将扩大其市场需求。

　　再次，外部环境的出口回暖。受全球金融危机影响，Gartner预期全球电信设备投资在2009年下降6%，随着2010年经济复苏和新技术推广应用，预期2010年全球设备投资将企稳，同比降幅将减小至2.4%，这将是国内通信设备行业发展的外部有利环境。

　　最后，随着世界瞩目以及国人关注的两大盛事的举办，2010年将成为通信设备制造业发展的“大年”。上海世博会和广州亚运会的召开，必将在极大程度上带动3G网络新技术、新设备、新应用的推广普及，而这两大盛会将拉动运营商以及相关行业的投资投资力度，为支撑业务的运行，运营商会加大对网络的建设和维护，从而增加通信设备企业的营收。

　　关注子行业龙头公司

　　辉立证券分析师邓亚锋认为，2010年运营商之间的竞争将更加白热化，公司业绩也会被资费下调、折旧加大、补贴大增等负面因素所拖累。但另一方面，通信设备商却受益于这种竞争加剧，同时还将受到海外市场复苏、无线数据量上升等正面因素提振，给予通信设备商“跑赢大市”评级。

　　西南证券苏晓芳近日也表示，对2010年通信板块继续看好，给予“强于大市”的评级。其还表示，产业链上下游投资重点的转变，重点关注光通信、网络优化覆盖等子行业，涉及到公司层面，重点关注主设备商和能满足客户个性化需求的高成长企业。

　　因此，随着电信行业的整体发展步入上升通道，必将为通信设备商提供更广阔的发展空间。在2010年，通信设备商们除了应及时把握3G契机外，切入具有快速增长潜力的光通信行业、移动互联网盛宴带来的相关投资机会以及物联网等主题投资机会，或能有效提升企业业绩。