尽管“石化双雄”昨天下午发力强攻，并拉动股指由跌转升，但是以申万风格指数来看，大盘股表现仍然落后股指，这与市场预期融资融券与股指期货的获批能启动市场的风格转换有明显差异。机构投资者认为，大盘股的真正启动，还需要资金面的配合。

　　从昨天申万风格指数观察，在上证综指涨幅１．９１％、中石油大涨４．０８％的情况下，大盘指数仅上涨了１．５８％，不仅落后于大盘，也逊于小盘指数２．１１％的涨幅和中盘指数的２．１９％，显示大盘股继续跑输股指。

　　这与目前所有机构投资者的分析背道而驰，也与海外市场的历史经验相左。来自美国、德国、日本等国家和地区的数据分析显示，股指期货推出前后，现货指数（大盘股指数）相对表现超越中小盘指数是大概率事件。

　　实际上，Ａ股市场上大盘股表现的不尽如人意，包括周一市场的高开低走，是导致近期市场见利好而未能有所表现的重要原因。那么，现在是否是介入大盘蓝筹股的合适时机？

　　南方沪深３００的基金经理潘海宁认为，股指期货和融资融券的推出可能会成为市场风格切换的催化剂，但并非决定因素，市场风格能否切换还需关注资金面的变化，包括ＩＰＯ、再融资的频度、信贷数据等因素。实际上，新年以来，新股的密集发行、央票利率在上周的意外上升、银行股再融资预期的逐步明确，使市场资金面的紧缩预期一再强化。

　　国信证券分析师黄学军认为，由于市场对于股指期货的预期比较早，一些股票已经反应了部分预期，因此要降低对于行情的预期。

　　另一方面，有分析认为，随着股指期货的推出，市场运作可能更为复杂，更多的散户投资者将从市场中退出，通过基金等方面间接参与市场，Ａ股将进入真正的机构时代。黄学军认为，从台湾股票市场的发展来看，投资者结构进入机构为主的趋势是不可逆转。而且，不同风险偏好的投资者其投资行为也有所差异：偏好风险的投资者会参与投机，风险偏好弱的投资者可参与套期保值作业，这样更加丰富了市场的参与层次感。