本周市场两天交易，多空极端反复，周一借助推股指期货和融资融券获准消息大幅度高开然后下跌了近百点，周二探低后再大幅度上涨了近百点；而公司数量占两成的大盘股和公司数量占八成的中小盘股在盘中更处此消彼涨、此起彼伏的对峙状态。本周股市的大开大合是否预示着市场方向和热点的大变化，值得投资者关注。

　　股指大跌大涨

　　借助推股指期货和融资融券获批消息，周一大盘股普遍高开，上证指数跳高105点以3301点开盘，其中中国石化、中国石油和占权重第一的金融行业个股大都跳高4%以上开盘，10家券商股平均跳高幅度高达9.21%，中国太保也以比涨停板差1分的价格高开；据了解，在权重股恶意高开后，原来受消息影响准备入场的投资者纷纷打消了追高买股的念头，当天放量低走后，更是打击了多头的信心，结果上证指数见高3306点后便如水银泻地般下行，最低见3197点，盘中下跌109点。

　　周二上证指数在恐慌性止损盘的推动下低开低走，最低见3180点，但其后在除金融股外流通市值占前两位的中国石化、中国联通和总市值占第一位的中国石油股价大幅度上行的带动下，上证指数向上突破所有5条短期均线势如破竹，最高见3275点，演绎了95点的大反弹。

　　“二八”争斗激烈

　　在指数的大幅度震荡中，市场上大盘股和中小盘股对于市场话语权的争夺也在升温。周一早盘，当权重大盘股大幅度跳高开盘时，中小盘股多数处于下跌开盘中，而在大盘股持续下跌的过程中，中小盘股却集体上行，其中电子元器件、信息设备、纺织服装和餐饮旅游等行业个股表现突出，中小板个股更显强势。

　　周二，中小盘个股趁大盘股低开低走时不失时机地拉高，而当午盘见中国石油等带动大盘股卷土重来时，中小盘股的升势当即熄火而处于整理之中。当天大盘股中的化工股和航空、海运股走势较强，交通运输行业指数涨3.68%；在中国联通的带动下信息设备行业指数涨3.12%。

　　三角形整理有望突破

　　虽然本周两天阴阳巨变且大盘股和中小盘股为争夺市场资金和影响力而争斗激烈，但市场仍没有脱离8月以来形成的收敛大三角形整理的格局（见附图）。目前上证指数可以说已经走到了三角形的末端，近几天内股指将选择突破方向。

　　从板块走势来说，房地产股和金融股的调整始于7月中旬，先于市场其他行业板块的调整，而上证指数的调整始于8月4日见高3478点后。从近6个月的走势结合主要技术指标来看，金融板块和房地产板块的调整已接近尾声，调整是否因此结束，有待机构对于时机的判断。一般来说，率先调整的板块也将率先走出调整格局，如果金融板块和作为准金融的房地产板块无法启动，则市场将仍处震荡中，或演变为另一种整理模式。

　　关注上调准备金率的影响

　　昨晚央行网站挂出消息称，决定从1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　出这样的消息其实已在部分人的意料之中，因为上周四央行发行3个月期央票利率意外上行了4.04个基点，说明央行对于流动性的收紧有所动作，而金融股和房地产股的迟迟未动也因有待消息明朗。上调准备金率会如何影响今日市场，则要看众机构对此的理解了。