截至昨日收盘，多数券商股及期货概念股只是微涨 有很多早盘介入的投资者被套

　　昨日券商股以及期货概念股高开低走的走势令不少投资者大跌眼镜，很多人都疑问：这么大的利好，难道连一个涨停都不值？

　　高开低走 集体收阴线

　　昨日早盘集合竞价阶段，两市券商股都是以涨停价进行报价，似乎全部都要“一”字封板，但值得注意的是，竞价阶段卖盘数量巨大，表明有资金在大举抛售。随后在集合竞价结束前最后一秒，记者看到海通证券、光大证券等一批券商股激增了几万手的卖盘，吃掉了在涨停价上的买盘，因此实际上在开盘阶段，多数券商股并不是以涨停开盘的。

　　而开盘后，两市券商股更是直线下滑，一位持有某券商股的投资者说：“我这边无论怎么弄，挂单的速度都赶不上股价下滑的速度，总不能成交，后来干脆选择‘按市价卖出’，才完成出货。”由此可见，昨日早盘市场的抛盘是非常密集和快速的。

　　最终两市券商股和期货概念股全部呈现高开低走的模式，截至收盘多数券商股和期货概念股只是微涨1%左右，涨幅最大的中信证券也只有3.6%，而中大股份、新黄浦、西南证券则干脆收绿。而此类个股在K线形态上则一律都呈现“长阴线”，早盘介入的投资者几乎全部被套。

　　消息跑风 短线资金撤了

　　为什么这么大的利好兑现，股价却全都是高开低走？难道是“见光死”？

　　对此，大通证券许鹏认为，昨日券商股和期货概念股的走势并不能说是“见光死”。从原因上分析，主要是由于股指期货这个利好之前“跑风”了———早在2009年年末最后几个交易日，市场就传出消息称国务院已经批复了股指期货和融资融券。而几乎稍微了解一些股指期货准备过程的人都知道，2010年推出股指期货已经是必然，因此这条传闻出现后，立刻有大量短线游资进驻到券商股和期货概念股中，当时这两个板块因此连续走强了一段时间。

　　而等到昨日消息兑现后，这些短线资金秉承着“消息兑现就撤”的原则，立刻大举卖出。而显然在开盘之前，长期驻扎在券商股中的主力资金也判断出这些资金要撤，因此在当日没有去坚决封板高位接盘，而是任由这些资金撤离，这样一来，仅靠盘中追风的散户资金根本无法承受游资出逃的抛盘，股价由此出现高开低走的态势。

　　“但可以肯定的是，券商股中真正的主力并未撤退，这从成交量上就可看出，因此也不能称为‘见光死’。”许鹏认为，很显然这些主力是有意长期运作该板块，不在乎一时的得失。

　　业绩增长 长线值得期待

　　德邦证券分析师张巍认为，目前国外一些已经推出股指期货的成熟市场中，券商在期指和融资融券方面的收益占到总体收益的40%左右。如果将这一数据和国内券商目前的盈利结构进行对比，可以预计股指期货和融资融券推出后，券商的业绩将有70%的增长空间，但由于股指期货推出后交易量的增长有一个渐进过程，因此券商在这方面的业绩增长需要三年左右的时间。从这个角度来讲，短线资金赚10%就跑是可以理解的，毕竟他们不想选择在估值相对较高的券商股上停留太长时间。

　　“而从基本面的角度看，券商股目前的价位还是值得中线投资的，长线收益更值得期待。”张巍认为，2010年将是IPO密集的一年，市场成交量也将保持高位，股指期货和融资融券也将为券商每年带来20%的新增收益，因此，建议投资者可继续关注券商股，待其调整时逢低介入，中长线持有。

　　本报记者 于涛

　　昨日，高开低走的行情，使得不少股民困惑■资料图片