| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2010年01月12日 07:55 |
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早报讯 证券公司开展股指期货中间介绍（IB）业务资格或将重新审核，申请单位将由原先的“券商总部”改为“总部获批的基础上，再由下属各个营业部单独报批”。
据《中国证券报》周一援引业内权威人士的话报道，日前监管机构已经向证券公司和期货公司下发《关于进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》（讨论稿）。
对于营业部开展股指期货IB业务，监管部门要求在券商总部通过的基础上，营业部仍需单独上报，成熟一家开业认证一家。对于前期曾进行过开业检查的证券公司及营业部，各证监局应根据新要求重新履行程序后，重新进行开业认证。
所谓IB业务，指证券公司接受期货公司的委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务，期货公司为此需向证券公司支付佣金。
一般认为，股指期货对于券商的影响主要集中在其股指期货IB业务的收入，以及券商所控股期货公司的期货经纪业务收入方面。
根据安信证券的最新报告，从国际市场情况来看，在股指期货推出一年内的期货交易量和现货交易量相比（即期现比）大约在40%至50%之间。例如，韩国在1996年5月推出股指期货，其一年内的期现比大致中轴在40%，日本在1988年5月推出股指期货，其一年内的期现比大致中轴在50%。股指期货的佣金率大致相当于现货佣金率的10%，因此股指期货在开通一年内对于券商经纪业务的增量贡献大致在4%至5%。如果拉长时间段来看，期现比大致在100%至150%之间，到那时候对经纪业务的增量贡献大致在10%至15%。
【招商证券】
“大券商＋强期货”组合对股指期货弹性最高，包括广发证券、华泰证券、光大证券（601788）和国泰君安。“大券商＋弱期货”组合中券商的优势地位相对明显，中信证券（600030）、海通证券（600837）和招商证券（600999）也能较大程度受益于股指期货。“小券商＋强期货”的国元证券（000728）和东北证券（000686）也可适当关注。综合考虑各因素，股指期货受益组合依次推荐光大证券、广发证券（辽宁成大和吉林敖东）、中信证券、海通证券。
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