| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年01月06日 10:03 |
作者： |
傅盛宁;魏涛 |
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【本报讯】（记者傅盛宁）昨天金融板块成为指数上涨的主要推动力，而金融板块中，涨幅前１１名全部被券商股包揽，这是很长一个时期以来券商股首次势压银行股，显示券商股行情已经到来。
其中，光大证券涨停，招商证券亦涨５．６１％，券商股龙头中信证券及海通证券分别涨４．８９％和３．７８％。根据全景网统计，证券期货板块受到狂热追逐，全天流入金额高达２０．６０亿元。龙头股中信证券净流入６．８６亿元，海通证券净流入３．４２亿元，长江证券流入２．１６亿元。招商证券、国元证券、光大证券流入金额都超过１．５亿元。
南京证券分析师曹璟认为，券商股受到主力资金追捧，主要原因是融资融券和股指期货预期的推动。券商股去年基本没有大涨，主要原因是佣金打价格战，２００９年经纪业务佣金收入下降，而２００７年以前券商可从创设权证中获得的收益，也因为取消了创设权证而消失，所以券商业绩没有能保持较大增长。目前看，券商之间的佣金价格战已经打到底了，接近成本价，不可能再低了，而融资融券、股指期货推出，将给券商带来很大一块收益，因此，券商股行情能够持续。她认为，海通证券会在所有券商股中表现较好。
去年１０月底以来，管理层的轮番表态也为股指期货推出做好了舆论上的准备。去年１２月１８日，尚福林表示“适时推出股指期货和融资融券”，发出股指期货推出的明确信号。
根据有关统计，券商将从两个方面直接受益：(１)直接获得佣金收入。目前，期指市场交易额远远超过现货市场，东亚地区尤甚。韩国、香港、台湾和新加坡主要股指期货的交易额，分别占到股票交易额的３．２２倍、２．４６倍、１．７５倍和１．６１倍。(２)做大投资规模，获取低风险收益，改变投资业务乃至券商整体的盈利模式。期货市场将成为券商自营对冲风险和博取差价的重要场合。券商可以通过套保或套利获取低风险收益，亦可通过主动性投资或方向性投资博取差价。参照境外的经验，这类投资的年化投资收益率可望达到１０％～１５％。(３)间接提升现货市场佣金收入。境外数据表明，股指期货的推出将提升现货市场交易活跃度，在日本、香港和美国推出当年的交易额分别增长１４％、５０％和２２％。
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