| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年12月31日 08:00 |
作者： |
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权证到期时的结算方式可以分为两类：现金结算方式和证券给付结算方式。采用现金结算方式的权证到期后仅按结算差价进行现金兑付，不涉及标的证券的买卖行为；而证券给付型结算的权证行权时，标的证券的所有权将发生转移，即持有者若决定对权证行权，必定涉及到发行人正股的买卖。
对于采用证券给付结算的认购权证，如果在行权期处于价内，即正股价格高于行权价格，则投资者应准备足够数量的现金，并下单委托申报。需要注意的是，行权申报指令当日有效，当日可以撤销；当日买进的权证，当日可以行权；但当日行权取得的标的证券次日到账，所以当日不能卖出，最早可于次一交易日卖出。
以认购权证上汽CWB1为例，其行权期为2009年12月31日（周四）至2010年1月7日（周四）之间的交易日。上汽CWB1的持有人可从12月31日起开始申报行权。投资者如果决定行权，需要保证资金账户中备有足够的现金支付行权价款以及行权费用，不然行权可能失败。此外，行权期内可以多次行权，即投资者若没有足够的资金一次性对持有的全部权证行权，可以选择分批部分行权，但须注意行权期截至2010年1月7日15：00，过期未行权的权证将被全部注销。
还要提醒投资者注意的是，对于采用证券给付结算的权证，如到期时处于价外，即正股市价低于行权价，则不应对其行权，以免造成不必要的损失。
□（中国国际金融有限公司）
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