| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年12月30日 08:43 |
作者： |
傅光云;赵怡雯;实习生;黄烨 |
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编者按：
再回首，2009年A股市场即将远走。挥一挥衣袖，摸一摸一年艰苦奋斗过后的腰包，无论赚钱了，还是亏本了，您一定感慨良多。过去一年，国际金融报和您一起，共同奋斗在金融市场上。我们竭尽所能，为您提供最全面、最及时、权威的新闻报道，相信您通过我们的报道，取得了不错的成绩。在一年即将结束之际，我们对过往一年的A股市场，再做一个简单、明晰、较全面的概括，以总结经验，图来年再战。
IPO重启：募集额远超去年
2008年9月25日，随着A股市场逐渐步入熊市，新股发行工作实际上进入了暂停状态。在经过了9个多月的漫长等待后，A股市场又再次回到牛市通道中，同时，股权分置改革以来的第二次IPO重启也重新上路。
6月18日晚间，桂林三金药业走完相关核准程序，并通过深交所发布安排：公司计划在深交所中小板发行不超过4600万股A股。6月29日，三金药业正式发行，成为IPO重启以来的首家上市公司。对于这个选择，分析人士认为，监管层本是希望找到一家规模适中的企业，但当时除了大盘股就是中小盘企业，所以三金药业几乎成了惟一的选择，这样市场才不会陷入恐慌状态。
随后，中国股市IPO如开闸的洪水，滔滔不绝，万马电缆、家润多、宇顺电子、招商证券、中国建筑等相继通过证监会审核在A股上市。其中，中国建筑融资额达426亿元，成为一时的焦点。而中国建筑公司董事长孙文杰则强调，中国建筑不可能成为中石油第二，“从大的市场环境、需求关系以及投资者心理等方面来看，中国建筑都会表现得不同。”
12月29日，随着今年最后一只大盘新股——中国化学确定发行价，相关的榜单也尘埃落定。中国建筑成为今年中国最大、全球第二的IPO项目，中国中冶排名第二，中国重工则成为今年第三大A股IPO项目。在融资额方面，有数据显示，自今年6月IPO重启以来，截至12月18日，完成招股和披露招股计划的公司达到108家，而1660亿元的募集资金规模远远超过去年的1000亿元。
此外，各种募资类型统计显示，今年共增发2567亿元，占比57.46%，IPO募资1718亿元，占比38.45%。
从世界范围比较，日前，全球四大会计师事务所之一的安永公布了全球IPO市场的回顾报告。在前11月，按照融资总额计算，香港联合交易所以208亿美元的融资额成为全球第一、纽约交易所以170亿美元的融资额排名第二、上海证券交易所以140亿美元排名第三、深圳证券交易所位居第五。
创业板：开启造富神话
在证券市场上，今年不得不提的一件大事就是创业板的正式开盘。经过了10年的酝酿、准备和期待，2009年10月23日下午16时25分，创业板开盘，28家公司挂牌。
然而，在这28家公司正式交易前，著名经济学家成思危就预警说：“创业板可能被猛炒。”他表示，开始可能会有一个猛炒的过程，因为创业板公司市盈率在50倍以上。
果不其然，首批登陆的28家公司在交易首日无不遭遇爆炒，盘中均遭临时停牌，但当天交易午后，创业板个股集体回落，至收盘，只有1家涨幅超200%，2家价格在百元以上。当然，在创业板的带领下，沪指开盘当天即收复3000点。
但爆炒并没有结束。随后的多个交易日又屡次出现创业板股票集体大幅上涨的情况。其中，吉峰农机“疯牛”般的表现让诸多投资者艳羡。不过，这也让它“赢”来了深交所批下的首张创业板限制交易。12月4日，深交所表示，对涉嫌蓄意影响吉峰农机交易价格的“解某某”账户实施限制交易３个月的措施。此外，深交所还锁定了其他多个异动账户，并进行调查。
不过，创业板并未停止拓展的步伐。日前，又有8家公司成功获得了第二批创业板上市公司的资格。但与前一批28家公司不同，上市首日，这8家公司并未遭到疯狂爆炒，当然，它们的平均市盈率高得“吓人”——“新8股”以平均83.59倍的高市盈率发行。截至目前几个交易日，创业板上市公司的走势已基本恢复理性。
尽管创业板屡遭爆炒，缔造了极高的市盈率，但同时也开启了造富神话。比如华谊兄弟，一大批观众耳熟能详的明星和导演就成了亿万富翁，也不断吸引着众人的眼球，成了娱乐界和财经界共有的津津乐道的话题。目前，有分析显示，第二批创业板已造就了20名亿万富翁股东，如果8家公司上市后也像首批公司一样出现巨额涨幅，那么，这些持股股东的身家还将再涨一倍。以同花顺52.8元/股的发行价计算，易峥持股价值将达12亿元左右，而金龙机电25岁的公司董事兼副总经理金美欧的身价将逼近3亿元。
2009年即将过去，让创业板回归理性轨道成为目前不少业界人士的呼声，在新的一年中，这让人拭目以待。
“老鼠仓”：抹不去的阴影
不知从什么时候起，“老鼠仓”似乎每年都会被曝光，2009年也不例外，尽管我国已经有明确的立法方面的规定。
证监会发布的《证券公司内部控制指引》显示，证券公司完善内部控制机制必须遵循“防火墙原则”，公司投资银行、自营、经纪、资产管理、研究咨询等相关部门，应当在物理上和制度上适当隔离。对因业务需要知悉内幕信息的人员，应制定严格的批准程序和监督处罚措施。
就在这样严格的条文下，今年8月，深圳证监局对辖区内基金公司进行大规模调查时，就一下抓住了3只“老鼠”：景顺长城基金管理有限公司旗下原基金经理涂强、长城基金管理有限公司旗下原基金经理韩刚和刘海，而且他们三人被“抓了现行”，涉嫌利用公司信息从事内幕交易。在这次突击检查数月之前，原融通基金经理张野刚就因“老鼠仓”获罚，被取消基金从业资格，没收违法所得229.48万元，并处400万元罚款。
不光深圳，其实不少地区都展开过突击行动。甚至曾有消息称，当相关人员进行检查时，有基金经理拿了电脑“撒腿就跑”。
证监会的通报也显示，今年证监会共计对13家基金公司进行稽查，对14名从业人员处罚，包括2名总经理、4名副总经理、4名督察长、4名基金经理。
面对这样的情况，中国证监会主席尚福林10月底对外表示：“强化公司合规管理，任何机构和个人，都不能触犯‘老鼠仓’、非公平交易和各种形式的利益输送３条底线，着力提升发展质量，增强行业核心竞争能力，积极稳妥开展创新工作，进一步强化服务和监管，创造有利于行业发展的市场环境。”
还有专家指出，对于“老鼠仓”的打击，不能仅限于监管层面的行政处罚，还应从司法的角度去倒逼，方能改变这种“鼠疫横行”的现状。“必须有老鼠仓基金经理获刑，方能开启司法实质性打击、遏制‘老鼠仓’行为的大门。”
国有股转持：短期利好 长期利空
今年6月底，国务院决定在境内证券市场实施国有股转持，股改新老划断后，凡在境内首次公开发行并上市的含国有股的股份有限公司，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，将部分国有股转由社保基金持有，社保基金在承继原国有股东禁售期的基础上延长三年禁售期。这再次引起了市场人士的广泛关注，值得注意的是，此前几天，三金药业刚刚成为IPO重启后首家上市的公司。
据悉，国有股转持政策涉及上市公司131家，应转持股份约83.94亿股，当时发行的市值约639.33亿元。
“出台的时点用心良苦，表明了决策层对市场呵护的态度，该规定短期将提振投资者信心，对IPO重启带来的负面心理影响形成对冲，长期看则不会改变市场运行趋势。”6月底，有评论指出。
还有分析指出，从资本市场参与者的角度来看，部分国有股转由社保基金持有后，可能使社保基金成为市场中的一大机构资金力量，将对中国资本市场的长期健康发展发挥更大的作用。市场人士则指出，延长社保基金接手转持国有股的禁售期，有利于增强投资者信心，并使社保基金成为A股市场不可或缺的一部分，同时，以“转持”国有股而不是“减持”的方式充实社保基金，意在转入社保基金的国有股并不立刻涉及二级市场变现问题，这也将缓解二级市场的减持压力。
国金证券首席经济学家金岩石也表示，这个政策出台将对大盘起到“火上浇油”的效果，股市有望在很短的时间内突破3000点。
正如他所说的那样，随后的几个交易日，A股市场总体处于上升通道之中，终于在7月2日收盘时，也就是政策颁布10天后，站在了3000点上方。这也是年内首次突破3000点这个整数关口和心理关口。
不过，也有专家表示了一定的忧虑。燕京华侨大学校长华生就认为，转持政策在心理层面还是有一定的暗示作用：把一部分股权从国有大股东手里转到了机构投资者的手里，而从长期来看，社保基金是需要出售这部分股权变现，以负担全社会的养老问题的，所以从长线来看，它是一个利空消息。
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