| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年12月30日 10:46 |
作者： |
周丽华 |
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⊙周丽华 ○编辑 赵艳云
近期A股市场在震荡中有所企稳走高，而拥有年报业绩增长预期的品种更是成为大盘的领涨先锋，如南通科技、海陆重工均成为近期市场的明星股，似乎表明年报业绩浪已渐渐拉开序幕。那么，如何看待这一信息呢？
年报业绩浪有望展开
从表格中提及的相关数据可以推断出，今年A股市场的上市公司业绩有望保持着一定的涨升势头。一方面是因为去年四季度的低基数赋予今年A股市场上市公司业绩的涨升预期。另一方面则是因为今年我国宏观经济出现了三个较为清晰且强劲的增长引擎：一是地产，围绕地产产业链的相关个股业绩均出现了较大程度的复苏；二是汽车，围绕汽车产业链的相关个股的业绩更是水涨船高，从整车到零配件，乃至轮胎等相关产业链品种的业绩均出现了显著的增长趋势；三是投资，围绕投资的产业链，如水泥、钢材、基建等相关个股的业绩也出现了较为突出的成长趋势，其中葛洲坝、青松建化等个股的业绩更是突出。
而且，从相关媒体披露的信息来看，在2010年，我国仍将延续着2009年的经济政策，包括宏观方面的适度宽松的货币政策以及积极的财政扩张政策，也包括行业的刺激政策，比如汽车、新能源、铁路投资等。这也就意味着前文提及的上市公司业绩增长趋势有望延续，即上市公司的业绩成长趋势具有可持续性。而这恰恰是年报业绩浪得以产生的强劲基础，毕竟拥有这样的预期，就意味着上市公司业绩公告之后不至于产生利好兑现是利空的冲动。正因为如此，近期出现了上市公司业绩预喜公告面“市”后，二级市场股价走势相对强劲的态势，如前期的山鹰纸业、上周五的广东明珠、本周一的葛洲坝均在业绩利好声中出现了高开高走的格局，由此说明年报业绩浪有望展开。
三类个股或成主角
现在的问题是，哪些个股有望成为年报业绩浪的主角呢？对此，不妨从这么三个角度进行跟踪。一是业绩超预期增长的品种。如广东明珠在近期的强劲走势，主要在于业绩的超预期，因为市场并未预测到公司收到参股企业――大顶铁矿的分红款，所以资金仓促建仓，从而延续着公司二级市场股价的强势。而业绩超预期增长的品种其实也包含着当前业绩有增长信号，但尚未被市场充分挖掘的品种，如五矿发展、长城信息等持续减持参股企业股权而获得巨额投资回报的信息，这其实意味着公司有在近期发布年报业绩预喜公告的可能性，故此类个股的股性活跃度相对乐观。
二是年报业绩可持续性增长的品种。这主要是指行业景气持续乐观的股票，如民爆股，由于2010年的固定资产投资规模依然强劲，故他们将延续着2009年的业绩发展趋势。当然，在操作中也需要注意产品成本的上涨情况。再如汽车产业链个股，尤其是汽配股，不仅仅在于汽车保有量增长所带来的汽车后服务市场的空间，而且还在于出口空间的拓展。因此，亚太股份等为代表的汽配股业绩前景也不错，也是关注的焦点。
三是年报业绩减亏或者2009年业绩虽不振，但随着经济复苏，业绩有望快速增长的品种。此类个股的优势可能并不在于2009年的业绩，而是在于2010年的业绩预期――由于2009年的低业绩基数，因此，一旦经济前景乐观，那么，相关个股2010年的一季度业绩将相对突出，从而给此类个股带来较佳的题材催化剂。此类个股的二级市场股价走势相对乐观，故也有望成为年报业绩浪的又一主角。
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