临近年底，市场资金面抽紧的状况似乎正在逐步加剧———央行连续回笼资金，而新股扩容速度丝毫不减。

　　业内人士认为，目前市场资金短缺的局面已经形成，局面能否扭转还要观察政策面是否会产生变化。

　　连续回笼或存深层原因

　　资料显示，上周央行连续第十周净回笼资金，累计回笼量已经达到6980亿元。

　　民族证券分析师王振江表示，央行不断回笼资金，对投资者心理以及市场的实际资金需求都产生了不小的压力。

　　对此，诚浩证券分析师王雷认为，央行不断回笼资金对目前疲软的市场可谓雪上加霜。但从目前市场情况看，机构流动性依然充足，央行保持连续的净回笼也在意料之中。

　　而且，通过近期房地产行业的政策动向等因素也可以看出，资金层面的逐步收紧，或许有着更深层次的原因，例如或许是政策面上对前期趋向狂热的题材股炒作及对资产价格泡沫的调控和抑制。

　　资金推动行情有难度

　　从近期市场交易情况不难看出，成交量不断走低。

　　王振江表示，在年底很多机构都已无心操作，其中有一些选择减少交易或者干脆离场，而有不少普通投资者也已选择观望。

　　而市场在下跌中始终没有放量，投资者是否可以由此判断主力尚未出局？对此，联讯证券分析师盛辉表示，现在主力未必一定要借放量出局，仅仅依成交量判断的投资者应该予以警惕。

　　王雷表示，今年的行情可以看作一个资金推动型行情，上半年信贷的大量投放使得市场“不差钱”，但是随着四季度央行逐渐“回收”流动性，市场走势也出现了相应的震荡。而明年的信贷情况应该不会好过今年，因此市场再靠资金推动来发动行情难度比较大，市场应该重新定位寻找平衡点。

　　调整格局或延续

　　近期，市场新股扩容的速度一直较快，分析师认为，这也从一个方面抽离了市场的资金。

　　王振江表示，由于新股扩容以及机构年底资金的抽离等因素，市场资金的供求关系已经发生改变，再加上市场对明年融资额度的担忧以及大小非带来的解禁压力，都促使市场格局调整的状况可能还会延续。

　　盛辉表示，现在市场资金已经面临短缺，对于这种局面能否扭转，投资者还要密切关注政策面导向是否会产生变化。

　　王雷同时也表示，资金在年底获利了结的意愿强烈，再加上近期新股扩容速度加快明显，给资金面也带来很大压力。一旦市场出现趋势性破位，难以找到赚钱效应，存量资金也将开始离场了。