| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年12月16日 10:04 |
作者： |
姜韵红 |
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即将到期的葛洲ＣＷＢ１认购权证目前是一只价内程度较高的权证，截至１２月１５日，葛洲坝股票的收盘价格为１２．１４元，正股价格远远超过了７．６６元的行权价格，权证的价内外程度达到了５８．５％。
葛洲ＣＷＢ１将于２０１０年１月１０日到期，最后交易日为２００９年１２月３１日。目前葛洲ＣＷＢ１只剩下了１２个交易日，随着到期日的日益逼近，较高的价内程度使葛洲ＣＷＢ１正常行权的情景越来越明朗。只要在未来半个多月内葛洲坝股票的价格没有出现持续大幅下跌，则权证正常行权就成为必然，而且如葛洲ＣＷＢ１仍能保持目前较高的价内程度，那么最终参与权证行权的比例会很高。从葛洲ＣＷＢ１正股的基本面来看，这是一只业绩增长较为稳定的公司，公司订单非常充足，同时公司股票在市场上的表现历来比较平稳，因此短期内出现连续大跌的可能性不大，公司的权证融资计划很可能成功。
葛洲坝股票在葛洲ＣＷＢ１存续期内有过配股，因此权证行权比例调整为１：０．５９。这意味着权证持有人每持有１００份葛洲ＣＷＢ１认股权证，有权在２０１０年１月４日至２０１０年１月８日期间的５个交易日内以７．６６元／股的价格认购５９股葛洲坝股票。
和以往其他快到期的权证一样，葛洲ＣＷＢ１到期前的波动也会加大，近期的走势已经显示了这一点，尤其是近一周来其波动较为剧烈，这意味着参与临近到期的葛洲ＣＷＢ１交易的机会和风险均较大。１２月１５日葛洲ＣＷＢ１的收盘价为３．１９２元，尚有７．６６％的溢价率，内在价值为２．６４３元，其交易价格高出内在价值０．５４９元。虽然到期前的波动加大会增加短线交易机会，但最终权证的价格将趋于内在价值，因此参与权证交易的投资者必须面对溢价率逐步减少的风险，同时买入权证还面临正股可能下跌从而带动权证下跌的风险。
（作者：姜韵红）
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