| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年12月07日 07:54 |
作者： |
李导;杨晶 |
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⊙记者 李导 杨晶 ○编辑 朱绍勇
中原证券在上周六召开的2010年A股投资策略报告会上表示，未来4-6月行情可为，预计明年沪综指在2600点至4500点运行，下半年政策紧缩或成市场拐点信号。
中原证券认为2010年的A股市场“一半火焰，一半海水”。积极的方面，国内宏观经济自主复苏、难以出现二次探底；上市公司的盈利增速回升态势明显，预计2010年可比增速达到21%-28%；在适度宽松货币政策完全退出之前，市场流动性仍显宽裕；通胀预期与人民币升值预期，对指数的进一步走强提供有力的支撑。另一方面，中原证券担忧，在“保增长”告一段落之后，积极政策的提前退出造成对经济扶持减弱，进而对市场走势形成负面影响。而且全流通对A股市场估值体系带来的冲击,限售股的减持行为对市场上行造成压力。再考虑到创业板以及传闻中的大盘股IPO，A股市场融资正常化目前才刚刚开始。
基于对明年A股市场判断的喜忧参半，中原证券认为，在经济复苏加速、通胀预期上升而积极政策没有出现根本性转折之前，可对市场持乐观态度，目前估值合理的A股市场仍有继续提升的空间。在机构观点趋于一致的情况下，春季行情有望提前。预计2010年上证综指运行区间为2600点至4500点，分别对应2010年动态市盈率15.6倍至27.1倍。
中原证券认为，在国内经济有望平稳增长的背景下，A股市场的投资策略将由寻找拐点与高弹性回归至稳定增长的品种，具体看好银行、汽车、保险、机械、传媒、百货零售、食品饮料、地产等行业。
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