| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年12月05日 09:25 |
作者： |
任亮 |
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任亮
老龄化对于医药行业的影响，被多数业内人士看好。但从行业研究员的角度，对其中的医疗器械行业关注不多。
银河证券医药行业研究员李鹰鹏对此解释，因为医疗器械行业过于分散，国内公司的竞争还主要处于中低端，值得关注的上市公司并不多。
行业热 上市公司冷
李鹰鹏指出，从整个医疗器械行业来看，受到老龄化等因素的影响，实际上也正处于高速增长的阶段。
有数据显示，在欧盟等发达国家，药品和医疗器械产品在医药总产值一般比例为6：4，而在中国，这个数据仅为9：1。
长城证券行业研究员邱义鹏在其年度策略报告中指出，逐渐进入老龄化社会已是我国医药市场快速增长的主要推动力。
而老年人的医疗花费要远高于年轻人。有研究表明，退休职工医疗费用与在职职工相比约为3：1，有的国家甚至高达5：1。老年人口总量的迅速膨胀以及占总人口比例的迅速提高将成为推动医药市场扩容的重要因素。
李鹰鹏指出，由于老龄化，其发病率就更高，因此对于一些医疗器械的使用频率就更高，同时对一些可以民用的医疗器械需求也更高。
而实际上，老年健康产业目前基本上还处在起步阶段，其服务水平与开发研究还远远达不到市场需求。而很多老年家用医疗器械的经销渠道一直还是以药店、商场兼营模式为主，无法满足老年人的消费需求。
同时，由于行业内整体科技水平与国外还有一定差距，导致高端市场仍主要为跨国企业所控制，国内企业主要集中在竞争激烈的中低端市场。
据李鹰鹏称，目前国内一些做得比较好的公司，很少在A股上市，有些都跑到境外去上市。并且，由于行业集中度不高，国内公司很少能够处于行业主导地位。仅有个别公司在个别领域会具有一定优势。
三公司值得关注
乐普医疗（300003.SZ）就在其所在领域具有相当优势。公司主要从事冠状动脉介入医疗器械的研发、生产和销售，是国内高端医疗器械具有核心竞争力的企业。主要产品包括血管内药物（雷帕霉素）洗脱支架系统、冠脉支架输送系统等。
李鹰鹏指出，目前老年人中，发病率最高的主要是心血管疾病，而乐普医疗所生产的正是这方面产品。“并且其所处的也是相对高端的市场。”
民族证券涂羚波曾指出，乐普医疗核心产品洗脱支架系统构筑了较强的竞争优势，具有广阔的市场空间。该产品分别占公司营业收入和毛利润的78.64%、86.81%，构成了盈利的主要来源。与国内外同类产品相比，具有较强的竞争优势和较高的市场占有率。而其所处冠状动脉介入治疗领域也正处于高速成长期，作为行业的领军企业，将极大地受益于行业成长。
实际上，除了乐普医疗外，如鱼跃医疗（002223.SZ）、万东医疗（600055.SH）也是在医疗器械行业中综合质量比较高的。
据李鹰鹏分析，鱼跃医疗的特点是营销体系做得比较好，比较市场化，机制比较灵活，能够及时抓住市场需求；而万东医疗的行业地位也比较高，但由于是被国企控股，在经营上略显保守。
对于万东医疗，齐鲁证券也比较看好，认为公司将成为医学影像领域未来的领头羊。公司的核磁共振设备在低端市场有较强的竞争力，在金融危机影响过去之后，该领域未来的发展可以预期。
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