受经济数据继续向好和周边股市大幅上涨的影响，沪综指昨日上涨１．２５％，以３２３５．３６点报收，成功收复５天、１０天和２０天均线，市场情绪普遍转向乐观。主流券商认为，大盘重返上升通道，后市有望继续上行。

　　市场预期大盘调整结束

　　在周一大涨３．２％之后，沪综指昨日以３１９１点小幅低开，受银行和地产股下行的拖累，最低曾跌至３１７３点。不过，由于周边股市转强，沪综指午后发力，再度攻克３２００点关口。

　　昨日，香港恒指和日本日经指数分别上涨１．３４％和２．４３％，一度因为迪拜危机而短线撤离亚洲市场的资金，有重新回流的迹象，国际热钱重新押注人民币升值。全景数据显示，在上周出现近７００亿元的资金流出之后，在本周一和周二，深沪股市分别录得１３３亿和７０．９３亿元资金的净流入。

　　据悉，摩根大通、中金公司、德意志银行等机构近期预测，明年人民币升值幅度可达３％－５％。多数机构认为，未来资金仍将持续涌入中国，加上中国政府政策倾向支持股市多头发展，且企业获利持续成长，中国股市仍有表现空间。

　　从经济数据上看，中国经济复苏预期确定性增强。１１月中国制造业采购经理人指数为５５．２％，同上月持平；前１０月我国工业利润同比下降３．４％，降幅收窄。招商证券认为，这表明经济持续复苏，企业经营业绩有所改善，对市场中期走好形成支撑。

　　由于经济数据表现较佳，沪市放量上行，全日成交１９４７亿元，较周一的１６３７．７６亿元明显放量。招商证券认为，大盘通过震荡调整消化短线获利盘，并继续回升放量突破下降压力线，市场重返上升通道，表明短期回调基本结束，短期形势向好，后市有望继续上行。

　　“从１６６４点启动的反弹并未结束，还有一波行情未走完。”南京证券深圳分公司总经理朱龙芳认为，市场并不具备重返下降通道的条件，近期仍将上攻３４７８点的年内高位。

　　权重股疲软消费股逞强

　　从盘面热点来看，环保、造纸、水泥和钢铁行业个股涨幅居前，分别上涨５．１１％、５．０９％、３．８４％和３．６１％。食品、纺织和商业板块个股整体涨幅均超过３％，显示消费概念股继续走强。相比之下，权重占比最大的金融行业仅上涨１．０７％，明显滞后于大盘。

　　“今年以来的行情基本上是题材股为主导，主力重仓股基本上没有大动作。”朱龙芳认为，主因是担忧银行股的再融资压力，而近期的迪拜事件出现，更加大了银行融资抵御风险的动机。

　　由于银行股占市场权重超过三成，朱龙芳担心，如果银行股启动，游资可能借机撤离，反而可能导致本轮反弹行情提前结束。

　　从资金流向来看，权重股依然被市场抛弃。全景数据显示，尽管昨日机构资金净流入５２．１２亿元，但是，银行和房地产开发经营板块昨日分别净流出７．１２亿和４．４５亿元。二者１１月份累计净流出７４．２８亿和６０．０５亿元，均远超其他行业。

　　对此，世基投资分析师罗燕苹认为，或许近期大盘蓝筹股带头调整正是一个洗盘的过程，预计在调仓震仓结束后，大盘蓝筹行情展开将成为新行情启动的推动力。

　　尽管风格转换看上去迟迟未来，不过，多数券商依然坚持这一判断。兴业证券张忆东和吴峰认为，Ａ股历史上无论是大小盘股的风格切换，还是消费与周期类股票的切换历来都不是一蹴而就，都经历了一定幅度的空间调整和数周以上的时间调整。

　　“短期市场正处于风格切换的阵痛期，预计未来１－２周股指震荡整理的可能性较大。”兴业证券认为，随着融资融券、股指期货进程的加快，这将成为点燃权重股启动的导火索。策略上，建议逢低审慎买入中大盘股票。