| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年11月28日 11:07 |
作者： |
王凡 |
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本周在深成指创出年内新高之后股指出现急速下挫，成交量的持续放大显示资金高位出逃迹象明显，阶段性高点已经形成。股指已再度回到前期大型上升通道内部运行，该通道下轨和下档半年线附近支撑较为强劲，预计下周股指在试探下档支撑后有望逐步企稳回升。
周K线上，本周上证综指收出一根带上影线且实体部分极为巨大的大阴线，一举将前两周阳线涨幅全部吞噬。均线系统上5周均线宣告失守，但股指下档已经临近10周、20周和30周均线密集交汇区，该区域将具备一定支撑。成交量方面，股指的剧烈波动使得成交量出现急剧放大，较上周同比增加超过一成半。
日K线上，本周股指呈现向上创出新高后急速下跌的态势。上证综指在周一继续温和上涨，但周二市场风云突变，深成指盘中创出年内新高后放量下挫，两市合计成交超过4700亿元，创出历史天量。周三股指产生了一定的技术性反弹，周四、周五股指继续下挫，上证综指收盘重新回到3100点下方，但周五两市成交量开始有所萎缩，逐步回复到前期较为正常的水平，显示做空动能已经开始有明显的衰减。
本周股指下跌过程中最为明显的特征就是量能的持续放大，高位放量显示出有资金逢高减仓的明显动作，这表明本周上证综指形成的高点将是一个阶段性的高点，也可能是年内仅次于3478点的次高点，深市方面则有形成大型双头形态的迹象，后期股指若期望再度攻击至此区域或将需要花费较长时间。
均线系统上，本周股指的急挫使得短期均线迅速走差，5日和10日均线已经形成死叉组合，30日均线也宣告失守。至周五收盘，上证综指已经逼近60日均线和半年线。目前60日均线位于3023点，半年线位于3046点，两者在下档形成多头的两道有力防线。从近几个月以来市场的走势来看，先后四次在半年线附近形成阶段性底部进而反身上行，因此，下周股指有望在试探该区域后逐步企稳回升。
技术形态上，上证综指本周重新回到前期构筑而成的大型上升通道内部运行，表明上周对该通道上轨的突破只是一个假突破。经过连续调整，上证综指本周已经完全回补了11月16日3189~3206点和11月7日3077~3078点两个向上跳空缺口，消除了制约股指上行的技术面因素。目前股指已经再度回到上升通道下轨附近，后期有望在此区域构筑形成短期底部，进而回复到沿该上升通道震荡盘升的格局之中。
技术指标方面，近几个交易日指数的急速下挫使得技术指标普遍恶化。本周二KDJ在高位形成死亡交叉后快速下行，J值已经进入钝化区间，股指已有一定超卖迹象；RSI指标方面，6日和12日RSI在50值中轴下方弱势区运行；MACD指标在周三形成死亡交叉，柱状线翻绿实体部分快速增大，股指调整压力明显。BOLL线指标方面，股指本周初触及BOLL线上轨后快速回落，至周五已经击穿其下轨，有望获得支撑并触发超跌反弹。
（作者为东海证券研究所策略分析师）
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