| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年11月26日 09:50 |
作者： |
张志斌 |
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大盘蓝筹接过上涨接力棒？
张志斌
在经历了周二的大幅下跌之后，A股市场昨日并未继续出现恐慌性下跌，沪深两市反而双双以中阳线报收。市场人士认为，短线调整压力或仍存在，但跌破3000点的可能不大， 股指仍将继续震荡慢牛的走势。
昨日，上证指数报收于3290.17点，上涨66.64点，涨幅为2.07%。深成指报收于13814.55点，上涨361.27点，涨幅2.69%。两市昨日成交尽管较周二出现大幅减少，但仍维持在3000亿元以上，达到3621亿元。
市场人士认为，从11月初到本周一的行情中，题材炒作大行其道，中小盘股票涨幅巨大。按周一收盘价计算，中小板静态市盈率达到沪深300指数的1.9倍，创出2007年以来新高；创业板估值更是离谱，即便按2010年预期业绩计算，动态PE也高达58倍。在此背景下，中小盘股票通过急跌来释放估值压力并不难理解。但在昨日股指回升的过程中，题材股表现仍然活跃，市场风险有待进一步释放。此外，尽管昨日上证指数和沪深300指数均已回补了上周一的跳空缺口，但深成指尚未回补，这也将对股指上行构成制约。
尽管如此，看好后市的市场人士仍然占据了优势。此前就一直在提示市场风险的中投证券策略分析师刘浩波认为，四季度乃至明年上半年，股指仍将呈现震荡慢牛的走势，此次调整跌破3000点的可能性不大。此次调整是题材股、概念股过度炒作的集中修正，并不意味着盈利推升股指阶段的终结。题材股、概念股呈现泡沫化，银行等权重股则估值较为合理。在随后的震荡慢牛行情中，盈利改善、具有估值优势的板块如银行、综合性石油天然气、交通基础设施、钢铁等将具备较高的安全边际。而在股指调整阶段，消费行业跑赢大盘的概率较大。
而东方证券金融工程团队则从量化角度分析市场走势后发现，当前市场面临的只是短期的调整，上升趋势并没有发生改变，在调整结束后，市场风格由中小盘切换至大盘蓝筹将是大概率事件，市场的上涨空间也将由此打开。
View机构观点
看多因素：
1.市场流动性过剩局面仍然未改变，短暂回调未改变上升趋势，震荡给予投资者低吸机会；
2.众多大盘权重板块个股仍然被低估，后市有投资机会；
3.基金的密集发行，给予市场一定的流动性支持。
看空因素：
1.周二的大跌出现了主力资金的大幅流出；
2.最近新股发行速度加快，再融资的压力开始增大；
3.中央经济会议的内容存在不确定性。 (资料来源：证券通)
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