昨日市场的一根大阴线击穿了5日和10日均线，各项技术指标均发出卖出信号。

　　这意味着上升趋势的终结，还只是上升过程中的大幅度调整？

　　短线调整应未结束

　　东吴证券分析师祁大鹏认为，昨日是大盘在下半年里一个非常重要的时间窗口，沪指以大阴线收盘，并放出天量，基本可以确认新的时间之窗已经打开，这次调整不应是单日调整，后市还应有进一步的动作。

　　从盘中看，沪指在跌破5日均线和10日均线的过程中，多方没有做强有力的抵抗，这表明多方的势头已经大幅减弱。

　　从短线看，沪指今日仍会有惯性下探的动作，回补11月16日的向上跳空缺口势在必行。关键在于回补缺口之后，市场是否能出现大幅反弹，考虑到昨日沪指已经跌破11月17日以来的短线平台，平台上面的筹码全部成为套牢盘，因此预计短线难以出现大幅反弹。从这个角度讲，今日市场出现30个点以上反弹的可能性不大。

　　再进一步，如果今日沪指没能出现大幅反弹，在K线形态上将形成阴线或小阳线，那么沪指的短线形态将比较难看，后市或将继续出现幅度较大的调整。

　　中线趋势并未改变

　　民族证券分析师刘卫东认为，短线看，沪指今日在3280点附近有较强劲的支撑，这一位置是11月16日留下的跳空缺口的下沿，也是20日均线附近。更重要的是，该位置处于8月24日和9月18日沪指高点连线附近，这条连线原本是沪指前期宽幅震荡时大箱体的上沿。因此，如果沪指在这一位置得到支撑出现反弹，同时反弹的过程中成交量放大，主力资金进场明显，那么后市有望出现横向震荡；而如果在这一位置企稳但缩量，后市则仍会下探。

　　不过，刘卫东认为，即便出现上述最坏的情况，也并不能立刻判断大盘的中线趋势已经走坏。目前沪指的中期上行趋势线在3000点附近，而自1664点上涨以来形成的长期上升趋势线在2650点附近，换言之，如果沪指在未来有效跌破3000点，才需要探讨中线趋势的走向。

　　结合目前上市公司盈利水平迅速回升、主力持仓成本在2500点一线等诸多因素考虑，中线向上的趋势在未来一段时间不会改变，投资者主要应顾及的是短线风险。

　　本报记者 于涛