对于昨日的下跌，不少机构认为这将是小盘股行情向大蓝筹行情转换分水岭。东北证券机构策略部经理冯志远表示，本次下跌也许构成一个新的“530”——调整的幅度不会太大，但风格转换或就此完成。

　　小盘股估值压力触顶

　　在上海迪斯尼获批、奥巴马访华等事件性消息刺激下，近期A股市场出现中小盘股逞强，大盘权重股低迷的态势。据统计，今年上市的33只中小板次新股中，有20只在近日创出新高，这也促使深成指领先沪指，在昨日上午创出本轮反弹的新高。创业板股票方面，23日收盘的创业板28只股票的总市值、流通市值、平均市盈率三项指标均创历史新高。平均市盈率高达112.67倍，首次超过创业板上市首日的111.03倍，估值压力大增。与中小盘股的疯狂相比，银行、石化等权重股仍处于横盘阶段，中国平安更是连续六天收出阴线。

　　“新530”促成风格转换

　　面对大跌，东北证券机构策略部经理冯志远认为，目前A股市场正在经历一场类似2007年“530”式的行情。

　　“之所以说本次下跌会像‘530’行情一样，不是指未来跌幅会很大，而是指风格结构上得以转换。”冯志远指出，中小盘股近期的连续大涨已经使其估值难具吸引力。“我认为，在经过本次调整后，市场的资金将开始关注仍具有低估值的蓝筹股。”

　　和冯志远持同样观点的还有不少基金公司。大成基金指出，回顾8月份的调整，当时就是以周期性行业的大跌和其他抗周期行业的小步调整为转折点，之后顺利完成了周期性行业到消费类等板块的风格转换。而这次调整，在中小盘股票估值已经不便宜，市场热点可能会渐渐向大盘蓝筹转换。

　　申万巴黎基金也表示，中小盘股相对市场平均的估值溢价已达到历史高位，未来一段时间大盘股获得超额收益的概率正在加大，应积极关注估值较低的大盘蓝筹股。

　　对于风格转换的调整幅度，冯志远认为，本次调整，指数的跌幅会在10%左右，即2900-3000点区域就能见底。而见底之后，银行、钢铁、石油石化等蓝筹股将成为后“530”行情的顶梁柱。