| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年11月17日 07:40 |
作者： |
温婷 |
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⊙记者 温婷 ○编辑 全泽源
随着全球经济形势的转暖，中国企业参与的并购也更为活跃，尤其在海外市场，多项统计表明，无论是交易总规模还是单项交易金额，都已屡创新高。业内人士预计，余下两月乃至明年的并购机会仍将活跃。
A股并购交易稳定
从全国工商联并购公会提供的数据来看，今年7月以来，有中国企业参与的并购月交易额始终维持在60亿美元之上的较高水平，8月更高达123亿美元。此外，9月第二周和10月第一周均创下了单周并购总金额突破33亿美元的高点。
对此，并购公会研发负责人孙贺志对本报记者表示，从并购交易的市场总量来看，7至10月的交易总额保持稳定，一方面是受全球经济反转复苏的影响，另一方面则来源于某些大宗交易的带动。
其中，10月第一周的并购案例总计金额为33.68亿美元，接近前期高点――9月第二周的33.86亿美元。但交易发生数量仅为8笔，远低于前期高点的18笔。主要则归因于大额交易的出现，如宝钢集团计划10亿英镑（约合16亿美元，110亿元人民币）收购英美资源集团在巴西境内的Minas Rio铁矿石矿场30%股权。此外，中化股份也确定对澳大利亚新农有限公司进行25亿美元的收购。
而从A股市场并购交易的分布来看，孙贺志指出，石化类、机械制造、医药板块始终在并购交易中保持较高的活跃度；但没有哪个产业出现一枝独秀的情况。对于未来A股市场并购的趋势，孙贺志认为，市场仍非常活跃，并购机会仍十分丰富。
海外并购机会犹存
除了A股市场的并购活跃外，中国企业海外并购也此起彼伏，据德勤近日发布的统计报告显示，季度交易金额由今年第一季度的13亿美元(10宗公布交易)增加至第三季度的89亿美元(26宗公布交易)。前三季中国企业完成的海外并购交易总共有61宗，总计金额达212亿美元。
其中，尽管中国企业海外并购的焦点仍集中于能源、矿业及公用事业领域，但德勤亚太及中国并购交易服务主管谢其龙认为，未来中国并购者将开始转移至收购金融服务界的资产；此外可提升企业自身技术的资产也将受到青睐。
海外并购如何规避风险？
尽管并购案例持续增加，但众多业内专家提示，并购特别是海外并购之后，进行管理和文化的有效整合更为重要。缺乏全面战略规划和商业计划、尽职调查不充分、低估取得无形资产的复杂性以及交易后重要人员流失等问题，常常使并购丧失了预期的效果，特别是在进行一些涉及重要战略资源或尖端技术的敏感性收购时。
对此，德勤金融服务业咨询合伙人吴松汉表示，中资企业海外并购可先采取非控股投资形式，循序渐进了解当地市场，规避不良资产等潜在风险。
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