新闻背景

　　上任未满一年的美国第四十四任总统奥巴马于昨日展开了他的首次访华历程，这自然成为国内舆论的焦点话题之一。而和以往其他领导人访华不同的是，奥巴马的到来，更受到了A股市场广大投资者的关注，无论是机构投资者还是普通股民都摩拳擦掌，欲借机炒一把“奥巴马概念”。

　　奥巴马来了。

　　中国股市这一次对奥巴马访华表现出了异乎寻常的关注。

　　“说奥巴马访华对A股构成利好并非是炒概念，奥巴马的亚洲之行应带有实质性内容，并直接关系到股市。”业内人士如是说。

　　“气候变化”

　　利好新能源板块

　　众所周知，在全球金融危机背景下登上美国总统宝座的奥巴马，一直倡导将新能源作为美国经济的新的增长点，这也使得新能源产业在全球范围内成为炙手可热的朝阳产业，因此，称奥巴马为新能源的“全球代言人”一点也不为过。

　　银河证券分析师佟圣勇介绍，美国方面曾经表示，奥巴马此次访华将探讨气候变化和经济恢复两大话题。所谓气候变化，其实是在联合国哥本哈根气候变化峰会的大背景下的一种提法，因为目前《美国清洁能源与安全》方案正在等待美国参议院的批准，美国方面所谓“气候变化”的提法，所指向的恰恰是奥巴马一贯倡导的新能源和清洁能源。

　　从市场的角度预测，中国和美国分别是世界上第一和第二大温室气体排放国，不排除奥巴马访华期间，将就新能源、节能环保、智能电网等方面问题和我国达成合作性协议。截至目前，美国仍然在世界新能源领域中占据绝对的技术高地，如果能达成新能源方面的合作协议，将对A股市场中的新能源个股构成实质性利好。

　　“产能过剩”

　　利空影响消除

　　就在奥巴马访华之前，国内关于新能源产业发展的态度也正在出现微妙转变。市场11月14日消息，科技部在刚刚完成的一份报告中，对我国新能源产业“产能过剩”的说法表示了质疑。

　　早在8月26日，国家工信部、发改委在《2009年中国工业经济运行夏季报告》中曾指出，太阳能、风能等新兴产业重复建设、无序上马的问题非常严重，新能源被列入六大产能过剩行业之一。但科技部认为，关于“国内已立项多晶硅项目超过50个，总产能超过23万吨，产能超出了全球总需求两倍”的说法，目前尚难以得到确凿的数据支撑，即便出现一定程度的产能过剩，也可以归于“带有产业培育阶段性特征”的过剩，发展初期过后，随着产业不断成熟，这种“虚热”的症状会慢慢退去，不宜人为强力退烧。

　　大通证券许鹏认为，科技部在认同新能源产能过剩的同时，并不认同已经达到非常严重的程度。其次，科技部提出了用市场竞争、优胜劣汰的方法消化过剩产能、促进产业发展的思路。这一观点在奥巴马访华前夕提出，具有一定意义。而对于A股市场中的新能源板块而言，意味着行业利空在短期内被清除。

　　前期新能源板块涨幅落后于大盘，恰恰是由于之前的“产能过剩”观点对股价构成了压制。但科技部的这份报告消除了“产能超出全球总需求两倍”这句话给投资者带来的心理压力，确认新能源仍然是朝阳产业。其提出用市场竞争的方法消化产能过剩的观点，对于股市中的新能源股构成利好———目前已经上市的新能源企业，无论规模还是技术实力，都是国内新能源行业绝对的龙头，要谈竞争，对这些上市新能源企业而言，只能是利好而不是利空。更何况，奥巴马此行如果达成某些新能源领域的合作，其关联方也必然是这些具有实力的上市公司，科技部在这个时段作此表态，就给市场带来了想象空间。

　　中、短线皆有机会

　　佟圣勇认为，目前两市新能源板块整体业绩仍不甚理想，估值普遍偏高，但由于业界普遍期望中美两国在太阳能、风能、碳捕获和封存、核电、清洁煤发电、智能电网等重要领域进行合作，因此与其相关的板块应在短期内出现炒作机会。在短线炒作过后，一批未来具有业绩增长前景的个股还会转化为中线行情。

　　许鹏认为，太阳能板块近期涨幅明显落后于大盘，预计受到利好刺激会出现补涨走势，但投资者应注意太阳能板块的整体业绩参差不齐，如果是短线炒作，可重点关注那些涨幅较小的太阳能个股，快进快出；如果是中线投资者，应把握那些进入行业较早，业绩已经体现较为明显的个股，而不应盲目参与绩差股的炒作。

　　风能板块整体业绩好于太阳能，适合中线投资，从目前走势看，风能板块涨幅大于太阳能板块，因此投资者可把握该板块的整理机会再行介入。核电、智能电网两板块个股均有较好的业绩，多数属于基金重仓类个股，建议关注此类板块的投资者，把握个股成交量的变化，如果盘中出现大手笔买单，可适当参与。

　　而所谓的碳捕获和封存，主要是指在燃煤发电厂采用CCS技术捕获二氧化碳，这项技术在国内尚无明确的相关个股，属于新概念。但说到底，这个概念其实属于节能减排概念，燃煤电厂脱硫、污水处理等上市公司其实和碳捕获和封存一样，都在节能减排的大框架下。

　　11月14日，奥巴马发表演说时表示，美中紧密合作对两国都更加有利，美国不谋求遏制中国。

　　出口板块有利好预期

　　银河证券分析师佟圣勇认为，可以认为，奥巴马的这番讲话在一定程度上承认了中国在世界上的经济地位，这不禁让市场联想到在此之前的几个月内，美国先后发起的“轮胎特保案”、“对华输美油井管征收反倾销税”、“批准对中国输美铜版纸反倾销反补贴调查”等一系列事件。对此，我国相关部门曾一再重申，希望美国尽快承认中国的市场经济地位。而如今奥巴马作此表态，使得A股的市场人士对于奥巴马访华成果抱有更多的期望。

　　大通证券许鹏表示，之前美国以及其他一些跟风的国家一再挑起贸易争端，其目标并非仅仅是几项商品的进出口问题，深层次的原因在于美国希望摆脱目前美元和人民币的汇率关系。而这一次奥巴马访华之前，先在某种程度上承认了中国在世界上的经济地位，这就为后续的谈判提供了可持续的基础，而A股市场中的相关出口板块将受到相应影响。

　　业绩才是个股根本

　　“从题材的角度，该消息对两市的造纸、钢铁、轮胎等板块都构成利好，但这种利好的性质和对新能源板块的利好有所不同。”佟圣勇认为。

　　新能源属于朝阳产业，未来盈利空间具有较大的想象力，这次遭遇“奥巴马概念”而出现题材式炒作，是因为市场期待该行业有更大的发展空间。但像钢铁、造纸等行业已经不属于朝阳产业，未来的业绩增长已经在市场预期的范围之内，即便一切如市场所愿，贸易摩擦阶段性消除，出口得到一定恢复，对于相关板块而言只能说是“消除利空”，至于相关行业能否在未来获得业绩高速增长，则仍要看企业自身的发展程度。

　　从这个角度看，奥巴马访华对于钢铁、造纸、轮胎等相关板块而言，应是纯粹的题材炒作机会，投资者应结合市场情况决定是否参与，并且其在题材炒作结束后，仍需回归自身的估值。