| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年11月14日 09:06 |
作者： |
桂浩明 |
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近期市场尽管总体上走势还不错，但投资者普遍感觉操作难度比较大，主要表现为热点飘忽不定，个股行情不那么稳定，财富效应难以显现。因此，从操作层面上来说，如果有一个比较有市场吸引力且能够得到广泛认同的热点出现，那么就能够有效改变这种局面，从而为大盘向上突破提供动力。那么，什么热点可以堪当此重任呢？在笔者看来，新能源板块是其中一个较好选项。
其实，新能源概念并不新，在前几年就已经被提了出来，今年年初的时候也曾经为众多机构所关注，相关股票也有过一波行情。不过新能源板块也一直充满争议，其中最主要的怀疑理由就是认为新能源行业现在还缺乏业绩支撑，并且在可以看得见的未来也不可能创造出很高的收益。而国际市场上单晶硅价格暴跌，不少风电设备厂商经营出现困难，似乎也为此提供了依据。事实上，对新能源来说这的确是其发展中的致命伤。也因为这样，这个板块在今年上半年没有能够成为市场主要热点，尽管在香港市场上比亚迪这样的新能源题材股不断上涨，以致其大股东一跃成为今年内地首富。
不过，在快到年底的时候，笔者感到新能源板块机会有可能是真的来了，并且具备成为阶段性市场热点的条件。新能源行业现在普遍业绩不理想这的确是事实，但这里的问题并不是新能源行业技术不成熟、缺乏应用场合，而主要是受制于廉价传统能源因素。去年石油价格暴涨客观上刺激了一把新能源，但是受国际金融危机冲击，石油价格又跌了下来，这对新能源的发展构成了利空。如果以目前的国际能源价格来说，新能源的确并不是很有竞争力，这样必然导致实体经济对它的需求不大，难以产生规模效应，业绩自然也就不可能好。不过，现在的问题是，无节制使用传统能源对环境造成的破坏现在已经为越来越多的人们所担忧。在行将召开的哥本哈根会议上就将重点讨论由于温室气体排放所导致的全球气候变暖问题，并且有希望达成各国共同减少碳排放协议。而要在今后的实践中做到这一点，前提条件就是要减少对传统能源的依赖，发展新能源。为此，可以预期各国政府都会在不同程度上采取一些政策来扶持新能源发展。中国也早已经在研究支持新能源发展的规划，政策支持加上财政补贴等的落实将极大改善新能源行业的生存环境，提升相关企业的经济效益，从而推动其突破业绩瓶颈。
这里还要提一下的是，现在世界各国都提出了调整产业结构问题。像美国这样的发达国家，又是能源消耗大国，其产业结构调整就以发展新能源，减少对传统能源依赖为重点；在中国，调整产业结构涉及的范围很大，但是发展新能源，较大幅度减少石化能源在一次能源中的比重已经成为其中的一个重点。显然，现在讲新能源已不仅仅是一个环保问题，同时也是实现经济可持续发展的问题，是在当前条件下确保经济较快增长的问题。基于这样的高度来观察，新能源的发展空间无疑是巨大的。
（本文作者为申银万国研究所首席分析师）
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