| 来源： |
证券投资 |
发布时间： |
2009年11月09日 10:35 |
作者： |
刘耀荣 |
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香港中国证券研究协会 刘耀荣
全球股市放量急升有因
本周大盘连拉六阳，周一上证综合指数更劲升80点，令大盘再站上3000点之上，持续小幅上扬，全周劲升168点，升幅达5。6％，再一次捅破上周空军司令2号指出，“3000点以上无投资价值，没有理由盲目乐观 ”的说话，笔者在金句栏目中坚决指出是又一次的盲目害人的言论！只隔一周时间，证明笔者认定，无料空军司令由上证综合指数2000点说到3000点的盲目看淡，完全是害人言论的！不懂全球及国内经济演变，不了解市场事实走势情况，胡言乱语一番，终归是害已害人而巳，只有缺乏坚定信心，不肯吸收真正能透视股市走势大方向的全面分析的可靠预测言论的小股民，思想老是左摇右摆，最容易上当被害！值得心态不稳的小股民注意改善,否则只有常常高追低抛，人家只出口术，你立即割肉奉陪，成为大鱼的常吃点心了！
本周的六连阳，主要原因是美国、英国、欧洲央行，均先后宣布保持现行低息及宽松政策，英国更增加250亿英镑继续其救市政策。中国亦跟随大队不变。
从本周人民银行行长助理郭庆平重申，全球经济复苏仍有较大不确定性，中国正处于复苏的关键时期，央行未来一段时期将继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性合理充裕，妥善处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通货膨胀预期的关系。
郭庆平指出，央行将提高金融可持续支持经济发展的能力，保持流动性合理充裕，引导金融机构优化信贷结构，增强贷款增长的可持续性，维护金融体系稳定，大力发展金融市场，促进民间直接投资，继续推进利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制，加强和改善外汇管理。
郭庆平指出，当前全球贸易水平持续萎缩，贸易和投资保护主义抬头，主要经济体系正常功能的恢复非常缓慢，失业率居高不下，财政赤字令人担忧，加上各国宏观政策协调有效性不足，金融危机的影响还远没有消除，未来全球经济复苏仍然面临较大的不确定性。
事实上欧美失业率依然高企，失业率不能持续下降，则以欧美为首的全球性低息及宽松政策不会或只轻度收紧有关政策，G20国家可能对全球失业率及消费信心来明显改善前，有能力抑制大炒家掀起的油价、金价、期货的炒风，故本周坚决继续执行低息及宽松政策不变！
既然欧美及中国继续执行低息及宽松政策不变，全球股市本周放量急升！
中国目前保八无问题，只是担忧各国贸易保护主义不断抬头，出口复苏前景令人担心，内部消费依然乐观，产能过剩抑制依赖固定资产投资政策的继续下去，占国内增长比重最大的固定资产投资，明年要收缩，只能依赖地产股市的稳定发展，帮助明年经济增长继续保持9％的增长，故股市仍然可以震荡上行，4000点应该有信心达到目的，故空军司令根本是无理据的吓人做其大鱼点心而已！信者只怪自己有眼无珠，乐意做一位无正确观念的盲从附和者，根本是不懂得保护好自己的投资！天道酬勤！还是好好地加强自己的正确看市观念，坚决不再看多次无料害人的空军司令言论！
本栏读者应该是最了解股市内涵的精明强干的投资者！安心要在震荡上行的牛市中，一定要高抛低吸赚到钱才是硬道理！配合股市分析师的提示，亦能减少你对个股走势的买卖研判时间！
油价金价高企要关注
由于近期金价屡创新高，油价亦冲上80元，对预期通胀肯定有影响。
笔者早已指明，目前黄金走势，与过去70年代开始，取消以35美元/盎司以来，黄金只有大起大落，但近月来，黄金突破历史高峰以来，稳定地高峰徘徊及小幅上扬，笔者早已明确黄金会屡创新高，估计这一无阻力的升浪，金价可见1200美元/盎司左右。并估计，直到全球加息约1～1。5厘后，金价才会调头急回落，故炒金或投资黄金或金矿股者，一定要注意利率的回升。
本周美国联储局在今次议息会议维持利率不变，但罕有地为提高联邦利率订下3个前提。明确提出利率指引的先决条件：资源使用率低，通胀趋势不明显，通胀预期稳定。此外，联储局将资产收购计划的规模象征式减少250亿美元(约1,937.5亿港元)，相信这是局内鹰鸽两派的协调结果。FOMC在会议结束后重申，鉴于失业率依然高企，而且通货膨胀水平处于低位，委员会计划让利率在较长时期内维持于纪录低位，最终以10:0的投票结果，一致同意将联邦利率目标维持在0-0.25厘不变。分析家普遍认为有助市场人士较准确地预测货币政策，但预期联储局在一年内都不会宣布加息。
摩根士丹利首席经济师伯纳说：我颇高兴他们(联储局)开始定下这些条件，至少他们明确地告诉我们要观察什么才决定加息。他预期联储局将于2010年下半年开始加息。金融机构「高频经济」的谢泼德森指出，联储局所说的「资源使用率」主要是指失业率，联储局一直被这3个可变因素所困扰，现在宣之于口，为利率改变所需的经济情况变化确立了指针。
也有分析家指出，联邦公开市场委员会本身也无法肯定何时加息，他们将谨慎地观察主要经济指针，当中最重要的是失业率。除非失业率见顶，及油价金价失控暴升，否则难以考虑提高利率。
宏观经济利好走势图作用佳
本周美股重上万点近年新高，是美国公布的国内生产效率提高，生产成本下降、企业盈利前景较乐观，失业率亦有所改善，周四道指暴升200点，全球股市受鼓舞!
由于全球大国宣布维持低息及宽松政策至明年，巢未来50天的全球股市可以反复上升，走势图可以发挥作用.
读者可以打开深圳各主要指数日线图，看到本周的日线图，许多指数已经升破8月初所创的今年高位，即上证综合指数的3478点的高位，只是上证综合指数拖后腿，本周最高点是3184点。
笔者记得，近期本栏或金句栏目谈及大盘走势时，笔者指出，从8月19日至上周五为止，上证综合指数的走势图形成'头肩顶形态'，形态是不好的，故上周空军司令2号指出，“3000点以上无投资价值，没有理由盲目乐观 ”的说话，可能是他看到头肩顶形态后大盘要向下再跌2～300点，故香港股神曹仁超近期说大盘要下试2500点，但笔者绝不同意上述两人看法，因为这是上升斜度较大的头肩底，是波浪式向上的走势，结果笔者上周批评空军司令2号指出，“3000点以上无投资价值，没有理由盲目乐观 ”的说话是害人言论，更有理据两点支持，结果本周是难得的六连阳，并重上3100点之上，可见看走势绝对不能盲从书本理论！更不能听无料空军司令的害人废话！笔者绝对值不是攻击人，只是帮助读者寻找真理！只有理解真理，才是最有价值刊物！
笔者以上的分析，什幺走势分析书也没有过的分析！6元一本证券投资周刊绝对是难得的超值！
请多多推荐给你的亲友吧，他们会感谢你的！
笔者再指出，当强势领先的指数走势图愈来愈多地突破8月初的3478点阻力，则目前大落后的上证综合指数亦会亦步亦趋的跟上破顶之途的！
另一个指标也是值得注意的，就是最近统计显示，超过八成个股跑赢大盘;而按复权价计算，其中323只个股在本周创下年内股价新高，约占年内有交易记录公司总数的两成，更有80只个股创下上市以来的新高。有1200只个股在此期间跑赢大市，ST天香、白云山、中国中期位居涨幅榜前三名。
有两成个股本周创下年内股价新高，更有80只个股创下上市以来的新高，表示上证综合指数走势图并非真实地反映市场情况，亦表示市场投资比上证综合指数走势更乐观，上证综合指数是落后的指数！
警惕医药板块存在较大风险
在80只创出历史新高的公司中，来自生物医药板块的个股多达27只。这其中包括华兰生物、海王生物等多只与甲流疫苗有关的医药类上市公司。而到昨天已经出现5个连续涨停板的白云山却不在这些上市公司之列，复权显示，该股目前股价与其历史最高价仅相差不到1个涨停板的距离。来自多家券商的报告指出，医药股近期的连续大涨是市场对甲流概念的疯狂炒作，多数公司股价存在严重高估，如莱茵生物最新动态市盈率高达1596倍，而近期大涨的海王生物动态市盈率也高达905倍，太龙药业、天坛生物和达安基因的动态市盈率均超过了100倍，这一估值水平已经超过了爆炒之后的创业板股票。有分析师警告，高估值蕴含高风险，一旦甲流疫情得到有效控制，医药股存在较大的系统性风险，值得动态市盈率过高的个股，及股神分析师提示高抛时应该自行判断何时高抛获利为佳。
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